Οι αυξημένες ενεργειακές ανάγκες από τις εξαγωγές LNG και η λειτουργία των data centers προκαλούν μεγάλες αλλαγές στην αμερικανική αγορά ενέργειας. Η EQT ανακοίνωσε τη Δευτέρα την εξαγορά της Range Resources μέσω μιας εξολοκλήρου μετοχικής συμφωνίας ύψους 13 δισ. δολαρίων. Στόχος του deal είναι η δημιουργία του κορυφαίου παραγωγού φυσικού αερίου στις ΗΠΑ, με τη διοίκηση να ποντάρει στρατηγικά στην κατακόρυφη αύξηση της ζήτησης από τις εξαγωγές LNG και την ηλεκτροπαραγωγή.
Η συγχώνευση ενώνει δύο ισχυρούς «παίκτες» στην πλούσια Λεκάνη των Αππαλαχίων, προσφέροντας στην EQT βαθύτερο απόθεμα γεωτρήσεων και διευρυμένες υποδομές για την καλύτερη εξυπηρέτηση εταιρειών κοινής ωφέλειας, εξαγωγέων και βιομηχανικών πελατών. Συμπεριλαμβανομένου του δανεισμού, η αξία της νέας, συνδυασμένης εταιρείας θα ξεπεράσει τα 50 δισ. δολάρια.
Η έκρηξη της ζήτησης
Η συμφωνία οριστικοποιείται σε μια περίοδο που η ζήτηση για αμερικανικό φυσικό αέριο αναμένεται να καταρρίψει νέα ρεκόρ, ωθούμενη από τον κλάδο του LNG και τις ενεργειακές ανάγκες των data centers AI. Η Υπηρεσία Ενεργειακών Πληροφοριών των ΗΠΑ προβλέπει ραγδαία αύξηση της εγχώριας κατανάλωσης, από 91,9 δισ. κυβικά πόδια ημερησίως το 2025 σε 94,3 δισ. κυβικά πόδια το 2027.
Το νέο σχήμα θα διαθέτει καθαρή παραγωγή άνω των 9 δισ. κυβικών ποδιών ισοδύναμου ημερησίως. Παράλληλα, εξασφαλίζει απόθεμα γεωτρήσεων για περισσότερα από 30 χρόνια σε έκταση σχεδόν 3 εκατ. καθαρών έικρ, καθώς και υποδομές μεταφοράς που ξεπερνούν τα 3.700 μίλια.
Οι όροι του deal και η μετοχική σύνθεση
Με βάση τους όρους, οι μέτοχοι της Range θα λάβουν 0,987 μετοχές της EQT για κάθε μετοχή που κατέχουν. Η αναλογία αυτή προσδίδει στη συναλλαγή μετοχική αξία 12,83 δισ. δολαρίων (ή 54,91 δολάρια ανά μετοχή), ενσωματώνοντας υπεραξία (premium) περίπου 20,6% σε σχέση με το κλείσιμο της Παρασκευής. Στις προσυνεδριακές συναλλαγές, η μετοχή της EQT κατέγραφε πτώση 3,3%, ενώ της Range Resources σημείωνε άλμα 10,8% στα 50,42 δολάρια.
Οι μέτοχοι της EQT θα ελέγχουν περίπου το 73% της νέας εταιρείας, αφήνοντας το υπόλοιπο 27% στους επενδυτές της Range, με την ολοκλήρωση της συναλλαγής να τοποθετείται το πρώτο τρίμηνο του 2027.
Με βάση τις τρέχουσες τιμές της αγοράς, το νέο σχήμα εκτιμάται ότι θα δημιουργήσει σωρευτικές ελεύθερες ταμειακές ροές (free cash flow) ύψους 20 δισ. δολαρίων σε βάθος πενταετίας. Επιπλέον, το deal αναμένεται να ρίξει το όριο νεκρού σημείου (breakeven) των μη μοχλευμένων ελεύθερων ταμειακών ροών της EQT κάτω από τα 2 δολάρια ανά εκατομμύριο βρετανικές θερμικές μονάδες (MMBtu), θωρακίζοντας την κερδοφορία της εταιρείας απέναντι στις έντονες διακυμάνσεις των τιμών του φυσικού αερίου.
Τέλος, η υφιστάμενη διοικητική ομάδα της EQT θα αναλάβει τα ηνία της νέας εταιρείας, διατηρώντας την έδρα της στο Κάνονσμπεργκ της Πενσυλβάνια. Στο διοικητικό συμβούλιο της EQT θα ενταχθούν δύο εκπρόσωποι της Range, συμπεριλαμβανομένου του διευθύνοντος συμβούλου της, Ντένις Ντέγκνερ.
Διαβάστε ακόμη
