Σήμα ολικής επαναφοράς σε χρόνο ρεκόρ στην πορεία προς τον μεσοπρόθεσμο στόχο για λειτουργική κερδοφορία 2 δισ. EBITDΑ, με ώθηση από τις ταχέως αναπτυσσόμενες δραστηριότητες των κλάδων σπάνιων και κρίσιμων μετάλλων (με επίκεντρο τη μονάδα παραγωγής γαλλίου στον Άγιο Νικόλαο και τη μονάδα κυκλικής μεταλλουργίας στη Σίνδο), του αμυντικού hub στον Βόλο και του βραχίονα υποδομών και παραχωρήσεων (ΜΕΤΚΑ) που πλαισιώνουν τις εδραιωμένες δραστηριότητες της ενέργειας και της καθετοποιημένης αλυσίδας αλουμινίου έστειλαν τα αποτελέσματα α’ εξαμήνου του 2025 της Metlen.
Κατά την τηλεδιάσκεψη που ακολούθησε ο Εκτελεστικός Πρόεδρος της εταιρείας, Ευάγγελος Μυτιληναίος και η ηγετική ομάδα της εταιρείας ξεκαθάρισαν σε όλους τους τόνους ότι η «παρένθεση» της χρήσης του 2025 έχει κλείσει, καθώς τα 3 «προβληματικά» ενεργειακά έργα στο εξωτερικό (όπως η μονάδα αξιοποίησης απορριμμάτων Protos) που είχαν ως αποτέλεσμα η κερδοφορία να υπολειφθεί των αρχικών προβλέψεων βαίνουν προς ολοκλήρωση, αίροντας οριστικά έναν κρίσιμο παράγοντα αβεβαιότητας για τα βασικά μεγέθη του ομίλου που διαμορφώθηκαν σε υψηλά επίπεδα κατά το πρώτο τρίμηνο – με ισχυρή αύξηση σε όλες τις επιμέρους δραστηριότητες- , προδιαγράφοντας τη διαμόρφωση του κύκλου εργασιών σε επίπεδα-ρεκόρ και την επίτευξη του στόχου για EBITDA 1-1,5 δισ. ευρώ για το σύνολο της φετινής χρήσης.
Πολύ σημαντικό στοιχείο που τονίστηκε ήταν ότι η ισχυρή αναπτυξιακή πορεία όλων των βασικών πυλώνων της Metlen (ενέργεια, μεταλλουργία, άμυνα, υποδομές και παραχωρήσεις) συνοδεύεται από σημαντική ενίσχυση των ταμειακών ροών και παράλληλη μείωση της δανειακής μόχλευσης, χωρίς να υπονομεύεται η δυναμική του επενδυτικού προγράμματος. Η Γενική Οικονομική Διευθύντρια της Metlen Φωτεινή Ιωάννου υπογράμμισε ότι εταιρεία είχε ως στόχο να περιορίσει τη δανειακή μόχλευση όπως αποτυπώνεται στο λόγο καθαρού χρέους προς EBITDA στις 2 φορές στο τέλος του έτους και ο σχετικός δείκτης διαμορφώθηκε στο 1,7 ήδη στο τέλος του πρώτου εξαμήνου και επιδιώκεται να παραμείνει τουλάχιστον σε αυτό το επίπεδο για το ορατό μέλλον. «Τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου δείχνουν την ικανότητά μας να αυξάνουμε την κερδοφορία μας, να μετατρέπουμε τα κέρδη σε ρευστότητα, να συνεχίσουμε να χρηματοδοτούμε τις επενδύσεις μας, να επιστρέφουμε κεφάλαια στους μετόχους μας και να ενισχύουμε τον ισολογισμό μας και όλα αυτά ταυτόχρονα», τόνισε. Στο ίδιο μήκος κύματος, ο κ. Μυτιληναίος τόνισε ότι Metlen τρέχει με όλους τους κινητήρες της σε πλήρη ισχύ, υπογραμμίζοντας ότι η ισχύς του επιχειρηματικού της μοντέλου -που «ξεκλειδώνει» συνέργειες μεταξύ των βασικών δραστηριοτήτων αποτυπώνεται ξεκάθαρα στα οικονομικά μεγέθη.
Στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος η επένδυση στο γάλλιο
O πρόεδρος της Metlen, εξάλλου, αξιολόγησε ως σημαντικότερη εξέλιξη του πρώτου εξαμήνου του έτους την πρώτη εμπορική συμφωνία που υπεγράφη με μεγάλη αμερικανική εταιρεία για την προμήθεια γαλλίου από τη μονάδα παραγωγής που θα ξεκινήσει να λειτουργεί το 2027 και καλύπτει το 25% της προβλεπόμενης παραγωγής των 50 τόνων/έτος, αν και απέφυγε να αποκαλύψει τους οικονομικούς όρους της συμφωνίας, επικαλούμενος τις αυστηρές ρήτρες εμπιστευτικότητας που έχουν συμφωνηθεί με τον αγοραστή.
Ο κ. Μυτιληναίος τόνισε ότι πολύ σύντομα θα ακολουθήσουν και νέες συμφωνίες για τη διάθεση και του υπόλοιπου 75%, επισημαίνοντας ότι η ζήτηση είναι τόσο ισχυρή ώστε η Metlen θα μπορούσε να διαθέσει όχι 50, αλλά 200 τόνους αν τους διέθετε. Σημείωσε ότι το ενδιαφέρον από Αμερικανούς, Ιάπωνες και Κορεάτες πελάτες είναι πολύ πιο ισχυρό σε σχέση με αυτό που εκδηλώνεται στην Ευρώπη, εκφράζοντας τον προβληματισμό για το φαινόμενο αυτό και σχολιάζοντας ότι θα ήθελε να αποφύγει την κριτική ότι η πρώτη εταιρεία που παράγει γάλλιο στην Ευρώπη διοχετεύει την παραγωγή της σε offtakers εκτός της Γηραιάς Ηπείρου. «Φοβάμαι ότι υπάρχει σοβαρή πιθανότητα οι Ευρωπαϊοι αγοραστές να βρεθούν τελείως εκτός νυμφώνος. Λυπάμαι που το λέω, αλλά αυτή είναι η πραγματικότητᨻ, σχολίασε υπονοώντας την υστέρηση της Ευρώπης στις τεχνολογίες αιχμής όπου χρησιμοποιείται το γάλλιο σε σχέση με ΗΠΑ και Ασία. Σημείωσε ακόμα ότι κατά το Capital Markets Day του Λονδίνου (Απρίλιος 2025) όταν είχε προβλέψει ότι η συνεισφορά της δραστηριότητας στο γάλλιο στα EBITDA του Ομίλου θα ανερχόταν στα 40 εκατ. ευρώ ετησίως μετά το 2027 η τιμή του μετάλλου τότε κυμαινόταν στα 800 ευρώ/κιλό ενώ τώρα βρίσκεται στα 3.250 ευρώ/κιλό, κάτι που προδιαγράφει πολύ μεγαλύτερη συνεισφορά στα κέρδη σε σχέση με αυτή που είχε αρχικά προεξοφληθεί. Σημαντικές είναι και οι προσδοκίες από τη μονάδα κυκλικής μεταλλουργίας, με τις δυο αυτές δραστηριότητες να αναδεικνύονται σε έναν από τους βασικούς πυλώνες της μεγέθυνσης του Ομίλου τα επόμενα χρόνια, με συνεισφορά στα EBITDA της τάξης των 260 εκατ. ευρώ σε ορίζοντα 3-5 ετών.
Τρέχει και ο αμυντικός πυλώνας
Αντίστοιχο ρόλο αναμένεται να έχει και ο εκθετικά αναπτυσσόμενος κλάδος των αμυντικών τεχνολογιών, ο οποίος επίσης «τρέχει» με ρυθμούς ταχύτερους του προβλεπόμενου όπως φαίνεται και από το ότι το hub του Βόλου θα διαθέτει έξι μονάδες (έναντι πέντε που προέβλεπε ο αρχικός σχεδιασμός), με τις τέσσερις εξ’ αυτών να βρίσκονται ήδη σε λειτουργία. Όπως σημείωσε ο κ. Μυτιληναίος, οι δραστηριότητες στην άμυνα παρήγαγαν EBITDA 12-15 εκατ. το 2025, για τη φετινή χρήση η συνεισφορά εκτιμάται στα 30 εκατ. ευρώ, δηλαδή διπλάσια και το πρώτο προσχέδιο του προϋπολογισμού του 2027 ανεβάζει τον πήχη στα 85 εκατ. ευρώ. Ο ίδιος εποκάλυψε επίσης ότι εξετάζεται η μετονομασία της δραστηριότητας σε Advanced Metal Technologies, ώστε η ονομασία να αντανακλά καλύτερα τη διεύρυνση των τεχνολογικών δυνατοτήτων και των στρατηγικών φιλοδοξιών της.
Η ενέργεια σταθερά στο προσκήνιο
Ο τομέας της ενέργειας παραμένει η βασική κινητήρια δύναμη των μεγεθών της Metlen, καθώς στο πρώτο εξάμηνο συνεισέφερε το 79% του συνολικού κύκλου εργασιών (3,13 δις. ευρώ σε σύνολο σχεδόν 4 δις. ευρώ) και 288 εκατ. ευρώ EBITDA σε σύνολο 550 εκατ. Όπως τονίστηκε, στον κλάδο ΑΠΕ, αποθήκευσης και ενεργειακής μετάβασης (Μ-RESET) βασικό στοιχείο είναι η αυξημένη έμφαση που δίδεται στα έργα αποθήκευσης προκειμένου να ενισχυθεί το μεγάλο χαρτοφυλάκιο φωτοβολταϊκών του Ομίλου σε Ελλάδα και εξωτερικό. Οι μπαταρίες 400 ΜW που μπήκαν στην πρίζα σε Ελλάδα και Ιταλία αναμένεται να ενισχύσουν την κερδοφορία του κλάδου από το δεύτερο εξάμηνο του έτους και εφεξής. Στο πλαίσιο του μοντέλου Asset Rotation, η Metlen ολοκλήρωσε την πώληση χαρτοφυλακίου φωτοβολταϊκών έργων 283 MW στο Ηνωμένο Βασίλειο. Με βάση το προφίλ ωρίμανσης του παγκοσμίου χαρτοφυλακίου ΑΠΕ (που σωρεύει ισχύ άνω των 12 GW) και το ιστορικό υλοποίησης 1-1,5 GW έργων asset rotation ετησίως, ο χρονισμός των συναλλαγών υποστηρίζει την προσδοκία για ισχυρότερη συνεισφορά κατά το β’ εξάμηνο. Ο CEO της Metlen Χρήστος Γαβαλάς πάντως σημείωσε ότι το μεγάλο χαρτοφυλάκιο φωτοβολταϊκών στην Αυστραλία ισχύος 527 MW που έχει τεθεί προς πώληση θωρακίζεται στην παρούσα φάση με μπαταρίες για να καταστεί πιο ελκυστικό, τοποθετώντας την πώλησή του εντός του 2027.
Υποδομές και παραχωρήσεις
Σημαντική βελτίωση κατέγραψε και ο τομέας Υποδομών και Παραχωρήσεων, όπου τα EBITDA υπερδιπλασιάστηκαν στο πρώτο εξάμηνο, χάρη στην πρόοδο εκτέλεσης των έργων και τη συνεχή ενίσχυση του ανεκτέλεστου χαρτοφυλακίου που υπερβαίνει τα 2 δις. Η διοίκηση εκτίμησε ότι ο συγκεκριμένος τομέας εξελίσσεται σε έναν ακόμη βασικό μοχλό ανάπτυξης του ομίλου με στόχο την εισαγωγή της ΜΕΤΚΑ στο χρηματιστήριο ακόμα και εντός της φετινής χρονιάς. Για το υπόλοιπο του έτους, άλλωστε, προβλέπεται η συνέχιση των έργων της ΜΕΤΚΑ που βρίσκονται στο ανέκτελεστο, η έναρξη εργασιών στις συμβάσεις που υπεγράφησαν το κατά το πρώτο εξάμηνο αλλά και υπογραφή των συμβάσεων στις οποίες είναι ανάδοχος. Η διοίκηση της METKA εκτιμά ότι μεσοπρόθεσμα οι προοπτικές του κατασκευαστικού κλάδου είναι ιδιαίτερα θετικές, τόσο για τα δημόσια και ιδιωτικά έργα όσο και για τα έργα Συμπράξεων και Παραχωρήσεων η αξία των οποίων εκτιμάται σε 3,4 δις ευρώ, με τη ΜΕΤΚΑ να διεκδικεί το 25% αυτής της πίτας. Αυτή τη στιγμή, βρίσκονται σε διάφορες φάσεις προκήρυξης πολύ σημαντικά έργα υποδομών είτε ως αμιγή δημόσια έργα (σιδηροδρομικά, επέκταση γραμμής 2 του Μετρό) όσο και ως έργα ΣΔΙΤ (κτιριακά έργα όπως μετεγκατάσταση φυλακών Κορυδαλλού, περιβαλλοντικά έργα κλπ) στα οποία η ΜΕΤΚΑ φιλοδοξεί να διαδραματίσει σημαντικό ρόλο.
Διαβάστε ακόμη
