Ισχυρή ψήφο εμπιστοσύνης δίνει η αγορά στο νέο επενδυτικό αφήγημα του Ομίλου AKTOR και αυτό αποτυπώθηκε με το που ξεκίνησε η διαδικασία του book building για την αύξηση κεφαλαίου, ύψους 650 εκατ. ευρώ το πρωί της Δευτέρας 20 Ιουλίου. Και τούτο διότι η ανταπόκριση των επενδυτών ήδη από τις πρώτες ώρες ξεπέρασε τις προσδοκίες που είχαν δημιουργηθεί. Πιο συγκεκριμένα, το ενδιαφέρον που καταγράφηκε ήδη από την πρώτη ημέρα λειτουργίας του βιβλίου προσφορών δημιουργεί τις προϋποθέσεις για πιθανή διεύρυνση της έκδοσης κατά επιπλέον 100 έως 150-200 εκατ. ευρώ, προκειμένου να καλυφθεί μέρος της αυξημένης επενδυτικής ζήτησης. Κάτι που θα μπορούσε να ανεβάσει το συνολικό ύψος της ΑΜΚ στα επίπεδα των 750-850 εκατ. ευρώ
Στο πλαίσιο αυτό, πηγές κοντά στη διαδικασία αναφέρουν ότι οι εκτιμήσεις μεταξύ διαχειριστών κεφαλαίων δεν αποκλείουν, σε βάθος χρόνου, ακόμη και σενάρια κεφαλαιοποίησης που θα μπορούσαν να αγγίξουν τα 10 δισ. ευρώ, εφόσον υλοποιηθεί το φιλόδοξο επενδυτικό σχέδιο της διοίκησης, το οποίο έχει πλέον ξεφύγει από τα στενά όρια μιας κατασκευαστικής εταιρείας. Η στρατηγική συνεργασία με ισχυρούς εγχώριους επιχειρηματικούς ομίλους όπως η Motor Oil, η ενεργή παρουσία στον Κάθετο Διάδρομο Φυσικού Αερίου, η συμμετοχή σε έργα υποδομών LNG, οι κινήσεις στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, αλλά και η προοπτική διεκδίκησης έργων σε διεθνείς αγορές, έχουν μετατρέψει τον όμιλο υπό την ηγεσία του Αλέξανδρου Εξάρχου σε ένα από τα πλέον παρακολουθούμενα επενδυτικά stories της ελληνικής αγοράς.
Η χρονική συγκυρία θεωρείται επίσης ιδιαίτερα κρίσιμη, καθώς η προσέλκυση μεγάλων διεθνών κεφαλαίων πραγματοποιείται λίγο πριν από την αναβάθμιση της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στα ώριμα χρηματιστήρια, εξέλιξη που αναμένεται να αλλάξει σημαντικά το επενδυτικό τοπίο.
Τρεις αγορές, μία μάχη για την τιμή διάθεσης των νέων μετοχών του AKTOR
Την ώρα που η διαδικασία βρισκόταν σε πλήρη εξέλιξη, λειτουργούσαν παράλληλα τρία βιβλία προσφορών: στο Λονδίνο, στη Νέα Υόρκη και στην Αθήνα. Το βασικό διακύβευμα είναι η τελική τιμή διάθεσης των νέων μετοχών. Η μάχη μεταξύ των επενδυτών αναμένεται να κορυφωθεί με βάση τα δεδομένα της χρηματιστηριακής συνεδρίασης, καθώς η πορεία της μετοχής στο ταμπλό αποτελεί βασικό σημείο αναφοράς για τις τελικές τοποθετήσεις. Υπενθυμίζεται ότι η ανώτατη τιμή διάθεσης καθορίστηκε στα 13,52 ευρώ ανά μετοχή, επίπεδο που περιορίζει σημαντικά το περιθώριο έκπτωσης για όσους επιδιώκουν να αποκτήσουν τίτλους μέσω της αύξησης.
Η εικόνα της μετοχής στο ταμπλό του Euronext Athens, άλλωστε, επιβεβαιώνει το αυξημένο ενδιαφέρον. Παρά τις ενδοσυνεδριακές πιέσεις, όταν βρέθηκε στα 12,76 ευρώ, η μετοχή του AKTOR ανέκαμψε και έκλεισε στα 13,02 ευρώ, με συναλλαγές 1,9 εκατ. τεμαχίων. Η κίνηση αυτή αποκτά ιδιαίτερη σημασία αν αναλογιστεί κανείς ότι πριν από περίπου 40 ημέρες η μετοχή διαπραγματευόταν στην περιοχή των 9,71 ευρώ.
Η τελική διαμόρφωση του εύρους τιμών αναμένεται να αποτελέσει το επόμενο μεγάλο ορόσημο για τη συναλλαγή, ενώ έντονο ενδιαφέρον υπάρχει και για τα «αποκαλυπτήρια» της ταυτότητας των cornerstone investors, δηλαδή μεγάλων θεσμικών επενδυτών που αναμένεται να λειτουργήσουν ως καταλύτης για την επιτυχία της έκδοσης. Η παρουσία τέτοιων επενδυτών εκτιμάται ότι θα ενισχύσει τη αξιοπιστία της αύξησης κεφαλαίου, την εμπιστοσύνη της αγοράς στο επιχειρηματικό σχέδιο και την προσέλκυση επιπλέον θεσμικών επενδυτών.
Προσφορές που πλησιάζουν τα 2 δισ. ευρώ
Τούτων λεχθέντων, οι πληροφορίες από την αγορά αναφέρουν ότι μέχρι αργά το βράδυ είχαν συγκεντρωθεί προσφορές ύψους περίπου 1,5 δισ. ευρώ, με τις εκτιμήσεις να τοποθετούν τη συνολική ζήτηση κοντά στα 2 δισ. ευρώ. Το μέγεθος αυτό εξηγεί γιατί η σημερινή συνεδρίαση θεωρείται καθοριστική για την τελική τιμολόγηση της έκδοσης, καθώς θα κρίνει σε μεγάλο βαθμό τη συμμετοχή τόσο των διεθνών funds όσο και των εγχώριων επενδυτών.
Οι πρώτες ενδείξεις επιβεβαίωσαν τις προσδοκίες που είχαν δημιουργηθεί μετά τα διεθνή roadshows της διοίκησης σε Λονδίνο, Παρίσι και Ηνωμένες Πολιτείες. Η αύξηση κεφαλαίου καλύφθηκε μέσα σε λίγες ώρες από το άνοιγμα του βιβλίου προσφορών και έως το μεσημέρι της Δευτέρας είχε ήδη υπερκαλυφθεί κατά 2,16 φορές. Μάλιστα, η υπερκάλυψη καταγράφηκε πριν ακόμη ενσωματωθεί πλήρως η συμμετοχή του ελληνικού βιβλίου και πριν από το άνοιγμα της Wall Street, γεγονός που ενίσχυσε τις εκτιμήσεις ότι η τελική ζήτηση μπορεί να οδηγήσει σε μεγαλύτερο μέγεθος έκδοσης.
Υπενθυμίζεται ότι η έκδοση είναι fully underwritten από τους τρεις βασικούς αναδόχους, την UBS, την Bank of America και την Goldman Sachs. Εξίσου σημαντικό είναι ότι οι τρεις βασικοί μέτοχοι του ομίλου, οι εταιρείες Winex (στην οποία συμμετέχει ο ίδιος ο κ. Εξάρχου μαζί με τους Δημήτρη Μπάκο και Γιάννη Καϋμενάκη), Castellano (οικογένεια Γκότση) και Blue Silk (Κ. Αγγέλου) προανήγγειλαν τη συμμετοχή τουυς στην ΑΜΚ με ποσό 350 εκατ. ευρώ διατηρώντας τον πρωταγωνιστικό τους ρόλο στο μετοχολόγιο, ακόμα και αν δεν αποκλείεται τα ποσοστά που διατηρούν να μειωθούν ελαφρά. Και τούτο διότι απόλυτη προτεραιότητα της διοίκησης η διεύρυνση και διεθνοποίηση της μετοχικής βάσης και η αύξηση των μετοχών που είναι ελεύθερα διαπραγματεύσιμες (free float).
Σε κάθε περίπτωση, ο σχεδιασμός προβλέπει την ολοκλήρωση του book building για την αύξηση κεφαλαίου ως την Τετάρτη 22 Ιουλίου, ώστε να ακολουθήσει αμέσως μετά -κατά πάσα πιθανότητα την Πέμπτη 23 Ιουλίου- η διεθνής ομολογιακή έκδοση ύψους 300 εκατ. ευρώ, για την οποία επίσης αναμένεται να εκδηλωθεί ισχυρό ενδιαφέρον. Με τον τρόπο αυτό θα κλείσει το κεφάλαιο της χρηματοδοτικής άσκησης και θα ανοίξει αμέσως μετά το κεφάλαιο της υλοποίησης του επενδυτικού πλάνου των 3 δισ. ευρώ.
Διαβάστε ακόμα
