«Γκάζι» για την επιτάχυνση του μετασχηματισμού του από κορυφαίο κατασκευαστικό όμιλο σε καθετοποιημένο πρωταθλητή σε ενέργεια (με παράλληλη ισχυρή παρουσία σε ΑΠΕ και LNG) και υποδομές (κατασκευές- παραχωρήσεις) σε ολόκληρη τη Νοτιοανατολική Ευρώπη πατά ο AKTOR με την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 650 εκατ. ευρώ και την έκδοση ομολόγου 300 εκατ. ευρώ που ανήγγειλε χθες ο επικεφαλής του Ομίλου κ. Αλέξανδρος Εξάρχου. Πρωτοβουλίες που έρχονται σε μια περίοδο που η κεφαλαιαγορά έχει αποδείξει την εμπιστοσύνη της στον στρατηγικό σχεδιασμό του Ομίλου και ενώ βρίσκονται σε εξέλιξη μεγάλες συμφωνίες με «προμετωπίδα» τον Κάθετο Διάδρομο μεταφοράς αμερικανικού LNG, αλλά και μεγάλες επενδύσεις σε παραχωρήσεις, κατασκευές και ΣΔΙΤ και σε έργα ανανεώσιμων πηγών ενέργειας.

Τι φέρνει στην AKTOR η αύξηση κεφαλαίου και το ομόλογο

Μέσα από τη διπλή αυτή κίνηση, ο Όμιλος ενισχύει τη «δύναμη πυρός» για τον μεσο-μακροπρόθεσμο επενδυτικό του σχέδιο σε 3 δισ. ευρώ. Ανεβάζει τον πήχη για τον τριπλασιασμό της λειτουργικής του κερδοφορίας  (EBITDA) σε 600-700 εκατ. ευρώ τα επόμενα χρόνια και τη διεύρυνση του κύκλου εργασιών στα 4,5-5 δισ. ευρώ (από 207 εκατ. ευρώ και 1,4 δισ. ευρώ αντίστοιχα το 2025)  με έμφαση στις πιο «ασφαλείς» δραστηριότητες, με προβλέψιμες σε βάθος χρόνου ταμειακές ροές και έσοδα όπως είναι οι παραχωρήσεις. Και θέτει τις βάσεις για διεύρυνση της μετοχικής του βάσης με θεσμικά χαρτοφυλάκια όχι μόνο από την Ελλάδα αλλά και από το εξωτερικό. Σύμφωνα με πληροφορίες του powergame.gr, μέσα από την επικείμενη ΑΜΚ -που θα εγκριθεί από τη ΓΣ του Ομίλου AKTOR στις 16 Ιουλίου και αναμένεται να ολοκληρωθεί έως το τέλος του επόμενου μήνα-  θα εισέλθουν στο μετοχικό κεφάλαιο δυο ηχηρά διεθνή funds. Παράλληλα, διατηρεί την εμπιστοσύνη των υφιστάμενων βασικών μετόχων, κάτι που «μαρτυρά» η δέσμευση των βασικών μετόχων Winex Investments (δηλαδή το σχήμα στο οποίο συμμετέχουν οι κ.κ  Δημήτρης Μπάκος, Ιωάννης Καϋμενάκης και Εξάρχου) και Castellano (Οικογένεια Γκότση) με 300 εκατ. ευρώ.

Ισχυρή κεφαλαιοποίηση με χρηματοοικονομική πειθαρχία

Όπως τόνισε ο κ. Εξάρχου, μετά την ολοκλήρωση της αύξησης κεφαλαίου και της ομολογιακής έκδοσης ο AKTOR θα είναι η καλύτερα κεφαλαιοποιημένη εταιρεία του κλάδου με την πιο υγιή δανειακή μόχλευση (όπως αποτυπώνεται στη σχέση του καθαρού χρέους προς EBITDA που επιδιώκεται να διατηρηθεί στα επίπεδα του 4), ώστε να υπάρχει η απαραίτητη χρηματοοικονομική ευρωστία που αποτελεί θεμέλιο της ισχυρής ανάπτυξης. Υπενθύμισε δε ότι εάν ληφθούν υπόψη και οι κινήσεις που είχαν λάβει χώρα κατά το περασμένο έτος, δηλαδή η αύξηση κεφαλαίου ύψους 200 εκατ. ευρώ στις αρχές του 2025 και το ομόλογο ύψους 140 εκατ. ευρώ στο τέλος της χρονιάς, τότε προκύπτει χρηματοδότηση της τάξης του 1,5 δισ. ευρώ τα τελευταία χρόνια, «επίπεδα που καθιστούν την AKTOR ίσως την καλύτερα κεφαλαιοποιημένη εταιρεία στη ΝΑ Ευρώπη» όπως σημείωσε χαρακτηριστικά ο επικεφαλής της AKTOR. Ο ίδιος πρόσθεσε πως το γεγονός ότι τόσο η νέα ΑΜΚ όσο και το ομόλογο τελούν υπό την κάλυψη μεγάλων χρηματοοικονομικών οίκων του εξωτερικού, υποδεικνύει την εμπιστοσύνη τους στο αναπτυξιακό όραμα του Ομίλου και αποτελεί εχέγγυο και για την προσέλκυση ισχυρών ξένων επενδυτών.

Η ακτινογραφία του επενδυτικού πλάνου των 3 δισ. ευρώ

Αναλύοντας το ενισχυμένο επενδυτικό πλάνο των 3 δισ. ευρώ, ο κ. Εξάρχου σημείωσε ότι το 40% θα κατευθυνθεί στον τομέα έργων Παραχώρησης-ΣΔΙΤ,  άλλο ένα 40% στην ενέργεια (με έμφαση στα έργα ΑΠΕ), 10%  στις κατασκευές και 10% στην εμπορία LNG. Ο σχεδιασμός του Ομίλου προβλέπει ότι ποσό 1,3 δισ. ευρώ θα διοχετευθεί στις παραχωρήσεις που αποκτούν κεντρική θέση στο «μείγμα» των δραστηριοτήτων του ομίλου, με στόχο να προκύψουν προσαρμοσμένα EBITDA  160-190 εκατ. ευρώ σε μακροπρόθεσμη βάση.  Όπως μάλιστα δήλωσε ο κ. Εξάρχου θα δοθεί έμφαση σε νέες παραχωρήσεις που αφορούν στη διαχείριση υδάτων, την αντιμετώπιση της λειψυδρίας και την κυκλική οικονομία, με τις πληροφορίες να κάνουν λόγο  για ώριμες συζητήσεις για συνέργειες με υφιστάμενο «παίκτη» στους εν λόγω κλάδους.

Για τον τομέα της ενέργειας προβλέπονται κεφάλαια της τάξης του 1,1 δισ. ευρώ με στόχο την αύξηση της εγκατεστημένης ισχύος του χαρτοφυλακίου ΑΠΕ σε 1,2 GW έως το 2031 και την παραγωγή EBITDA 135-165 εκατ. ευρώ. Ο κ Εξάρχου ανέφερε ότι η  AKTOR σχεδιάζει την περαιτέρω εξαγορά έργων ΑΠΕ στην Ελλάδα και παράλληλα την εξαγορά μπαταριών στην Βουλγαρία ώστε να υψώσει «ασπίδα» στις περικοπές πράσινης ενέργειας από τα έργα στην Ελλάδα, οι οποίες όπως τόνισε θα έχουν ακόμη μεγαλύτερες παρενέργειες στην αγορά των ΑΠΕ και θα οδηγήσουν την εγχώρια αγορά σε «κόκκινα» δάνεια

Η είσοδος στη λιανική αγορά ενέργειας και οι διεργασίες για το FSRU

Παράλληλα, υπογράμμισε τη σημασία της καθετοποίησης στον κλάδο της ενέργειας και σημείωσε ότι διερευνάται η είσοδος στη λιανική αγορά του ηλεκτρισμού, είτε με δημιουργία νέας εταιρείας είτε με εξαγορά υφιστάμενης. Όσον αφορά στο σκέλος του LNG προβλέπονται επενδύσεις της τάξης των 200-300 εκατ. ευρώ που θα οδηγήσουν σε μακροπρόθεσμα EBITDA 80-120 εκατ. ευρώ, με το  με το σκέλος αυτό να περιλαμβάνει και την «παράμετρο» του FSRU (Πλωτού Σταθμού Αποθήκευσης και Επανεριοποίησης LNG). Οι πληροφορίες αναφέρουν ότι ο AKTOR βρίσκεται σε ώριμες συζητήσεις με ισχυρό εγχώριο «παίκτη» με αντικείμενο το FSRU, ενώ στην παρουσίαση προς τους επενδυτές αναφέρεται ότι η σχετική επένδυση θα είναι της τάξης των 190 εκατ. ευρώ, με το βασικό σενάριο να προβλέπει τη δέσμευση δυναμικότητας σε ένα νέο Τέρμιναλ χωρίς την ανάληψη λειτουργικής ευθύνης και ότι δρομολογείται «κοινοπραξία με στρατηγικό εταίρο για το FSRU που θα στηρίξει την μείωση του κινδύνου του project».  Σημειώνεται ότι ο κ. Εξάρχου άφησε ανοιχτό το ενδεχόμενο  να δραστηριοποιηθεί η θυγατρική του Ομίλου AKTOR LNG και στην προμήθεια της ελληνικής αγοράς με LNG, εφόσον δημιουργηθούν οι σχετικές προϋποθέσεις και υπάρξει εμπορικό ενδιαφέρον

Εξαγορές σε Παραχωρήσεις εξωτερικού

Ο κ. Εξάρχου εξήρε τη σημασία των έργων παραχώρησης και τόνισε ότι μέσα από την εντονότερη δραστηριότητα του τομέα, στόχος του Ομίλου είναι η αύξηση των ροών από επαναλαμβανόμενες δραστηριότητες. Και συμπλήρωσε ότι αυτό το άνοιγμα μπορεί να γίνει είτε μέσω συμμετοχής σε νέα έργα είτε με εξαγορά υφιστάμενων έργων παραχώρησης σε Ελλάδα και εξωτερικό.

Συγκεκριμένα, για τη Ρουμανία, όπου ο Όμιλος έχει ισχυρή παρουσία, σημείωσε ότι η χώρα αναπόφευκτα θα οδηγηθεί σε μεγάλα έργα παραχώρησης καθώς αντιμετωπίζει τεράστιες ανάγκες σε συγκοινωνιακές υποδομές, οι οποίες δεν θα είναι εύκολο να καλύπτονται διαρκώς χρηματοδοτικά από την Ε.Ε. Ο ίδιος τόνισε επίσης, ότι ο Όμιλος εξετάζει ιδιαίτερα θετικά τη συμμετοχή του στον κάθετο συγκοινωνιακό διάδρομο Κωστάντζας – Αλεξανδρούπολης, καθώς και στην παραχώρηση του λιμένα Κωστάντζας, ενώ ενώ επιβεβαίωσε το ενδιαφέρον για συμμετοχή στην παραχώρηση της εκμετάλλευσης του λιμένα Ελευσίνας.

Παραμένουν στον πυρήνα του Ομίλου οι κατασκευές

Ερωτώμενος για την στρατηγική του ομίλου στον τομέα των κατασκευών -που αποτελούν στην παρούσα φάση την κινητήριο δύναμη των και των κερδών-, ο κ. Εξάρχου εξήγησε ότι στόχος του Ομίλου δεν είναι η μείωση της κατασκευαστικής δραστηριότητας ή του ανεκτέλεστου, καθώς ο κατασκευαστικός τομέας θα παραμείνει στον πυρήνα της εταιρείας. Αντιθέτως, επισήμανε ότι σκοπός της προσπάθειας είναι η μετάβαση της κατασκευής σε ασφαλέστερα πεδία, όπως τα έργα παραχώρησης αντί των παραδοσιακών δημοσίων έργων ώστε να υπάρχουν ασφαλέστερα έσοδα και μεγαλύτερες συνέργειες μεταξύ των τομέων.

Όμιλος AKTOR: Επενδύσεις €3 δισ. με ορατά έσοδα και χρηματοικονομική υγεία

Οι λεπτομέρειες που έδωσε η διοίκηση του Ομίλου στην τηλεδιάσκεψη με τους αναλυτές

Το επενδυτικό σχέδιο των €3 δισ. της περιόδου 2026 -2031 και τη στρατηγική μετασχηματισμού και ανάπτυξης του Ομίλου παρουσίασε σήμερα στους αναλυτές κατά τη διάρκεια τηλεδιάσκεψης, η διοίκηση του Ομίλου AKTOR. Όπως τόνισε ο Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος του Ομίλου AKTOR, κ. Αλέξανδρος Εξάρχου, η ανάπτυξη του Ομίλου είναι εξαιρετικά σημαντική και ακόμη πιο σημαντική είναι η παραγωγή αξίας για τους μετόχους, εκφράζοντας την πεποίθησή του ότι το στρατηγικό σχέδιο του Ομίλου προσφέρει ασφάλεια ως προς τις προοπτικές του, καθώς χαρακτηρίζεται από βελτιωμένα περιθώρια κερδοφορίας και βέλτιστη χρήση του δανεισμού με στόχο την καλύτερη χρηματοοικονομική ισορροπία και οικονομική απόδοση της εταιρείας. 

Σύμφωνα με τη διοίκηση του Ομίλου, οι επενδύσεις των €3 δισ. είναι εξασφαλισμένες και δεν παρουσιάζουν χρηματοδοτικό κενό, ενώ το όποιο νέο χρέος δεν θα επιβαρύνει δανειακά τον Όμιλο, καθώς θα εξυπηρετείται από τις ροές των θυγατρικών και το ρίσκο του θα περιορίζεται σε επίπεδο asset. 

Όπως σημείωσε ο κ. Εξάρχου, στόχος του επενδυτικού σχεδίου των €3 δισ., που θα χρηματοδοτηθεί από τις ροές του Ομίλου, την επικείμενη ΑΜΚ ύψους €650 εκατ. και το υπό έκδοση ομολογιακό δάνειου των €300 εκατ., είναι μακροπρόθεσμα ο Όμιλος να επιτύχει προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) της τάξης των €600 – €700 εκατ. από το 2031, μέσα από την παράλληλη επιχειρηματική ανάπτυξη νέων τομέων, όπως οι ΑΠΕ, το LNG και τα έργα ΣΔΙΤ – Παραχώρησης. 

Κάλυψη επενδύσεων από ροές και συνέργειες

Η διοίκηση του Ομίλου τόνισε τη σημασία των εσόδων που θα προκύψουν από σταθερές συμβασιοποιημένες ροές, όπως τα έργα Παραχώρησης και ΣΔΙΤ, οι ΑΠΕ και το LNG που δημιουργούν στέρεες βάσεις για την επιτυχία του εγχειρήματος, καθώς πάνω από το ήμισυ του κόστους των επενδύσεων θεωρείται εξασφαλισμένο μέσα από τις ροές αυτές. Επιπλέον, εξήρε τη σημασία της κλίμακας και των εσωτερικών συνεργειών του Ομίλου, μέσω του Τομέα Κατασκευής, που δημιουργεί καλύτερα περιθώρια κερδοφορίας, μεγαλύτερη απόδοση κεφαλαίων, βέλτιστη διαχείριση του κόστους, υψηλότερη ποιότητα έργων και βελτιωμένα χρονοδιαγράμματα

Αλλαγή στο μείγμα EBITDA 

Σύμφωνα με τον επενδυτικό σχεδιασμό, στόχος είναι ο σταδιακός διπλασιασμός του EBITDA στα €400 εκατ. τα επόμενα χρόνια και ο τριπλασιασμός του πέραν των €600 εκατ. για την μετά το 2030 περίοδο, όταν και θα τεθούν σε εφαρμογή οι μακροπρόθεσμες συμβάσεις αγοραπωλησίας LNG μέσω του Κάθετου Διαδρόμου. Αυτή η μετάβαση θα επιφέρει μία δραστική αλλαγή στο μείγμα του EBITDA (στο οποίο σήμερα κυριαρχεί η Κατασκευή) καθώς οι πυλώνες των δραστηριοτήτων που χαρακτηρίζονται από συμβασιοποιημένα έσοδα θα έχουν μερίδιο 2/3 στο συνολικό EBITDA, χωρίς αυτό να συνεπάγεται μείωση της δραστηριότητας στον Τομέα Κατασκευής που παραμένει στον πυρήνα του Ομίλου. 

Μάλιστα, όπως τόνισε η διοίκηση, καθώς πρόκειται για εξασφαλισμένες μελλοντικές ροές, ακόμη και στο ακραίο σενάριο όπου η Κατασκευή θα ατονίσει λόγω μείωσης του ανεκτέλεστου και μη δημοπράτησης έργων σε Ελλάδα και εξωτερικό, ο Όμιλος θα διαθέτει επαρκείς δυνάμεις χάρη στη ενίσχυση της διαφοροποίησης των λοιπών τομέων δραστηριότητας. 

Σημεία ενδιαφέροντος τηλεδιάσκεψης

  • Στόχος είναι η διατήρηση ενός υγιούς ανεκτέλεστου σε βάθος 5-7 ετών και η ενίσχυση της δραστηριότητας στη Ρουμανία, όπου ο Όμιλος διαθέτει εξαιρετική τοποθέτηση στην αγορά. 
  • Η ολοκλήρωση της διασύνδεσης κρίσιμων ψηφιακών συστημάτων θα φέρει ένα από τα πιο εξελιγμένα συστήματα ελέγχου κόστους στον κλάδο, συμβάλλοντας στην παραγωγή ροών. 
  • Ο συνδυασμός του υφιστάμενου χαρτοφυλακίου με νέα έργα ΣΔΙΤ και Παραχώρησης δημιουργούν συνθήκες επέκτασης του τομέα με νέες επενδύσεις σε Ελλάδα και εξωτερικό. 
  • Η εξαγορά Συστημάτων Αποθήκευσης στη Βουλγαρία θα βελτιώσει την απόδοση των έργων ΑΠΕ του Ομίλου στην Ελλάδα και θα ενισχύσει τη δυνατότητά του να δραστηριοποιηθεί καθετοποιημένα στη λιανική αγορά του ηλεκτρισμού. 
  • Η επίλυση του curtailment στην Ελλάδα θα κάνει τις επενδύσεις σε Αποθήκευση πιο ελκυστικές και θα φέρει υπεραξίες στις ήδη υλοποιηθείσες εξαγορές έργων ΑΠΕ από τον Όμιλο. 
  • Θα επιχειρηθεί η επέκταση της δραστηριότητας LNG και σε άλλες χώρες του Κάθετου Διαδρόμου, όπως η Βόρεια Μακεδονία, η Μολδαβία και τα Δυτικά Βαλκάνια.  
  • Ο Όμιλος αξιολογεί το θέμα της ναύλωσης του στόλου μεταφοράς του LNG και, παράλληλα, εξετάζει την μίσθωση LNG Carriers τα οποία θα χρησιμοποιηθούν ως αποθήκες καυσίμου και ως «δίχτυ ασφαλείας» ώστε να μην επηρεάζεται η μεταφορά του LNG από τις κακές καιρικές συνθήκες του Ατλαντικού.

Διαβάστε ακόμη