Η ΔΕΗ μπαίνει πλέον στην πιο κρίσιμη φάση της μεγαλύτερης αύξησης μετοχικού κεφαλαίου με καθαρά αναπτυξιακό χαρακτήρα που έχει πραγματοποιηθεί από ελληνική εισηγμένη εταιρεία, με το βλέμμα στραμμένο όχι μόνο στην άντληση 4 δισ. ευρώ, αλλά και στη μετάβαση του Ομίλου σε μία νέα εποχή διεθνοποίησης, διαφοροποίησης δραστηριοτήτων και ισχυρότερης παρουσίας στις αγορές της Νοτιοανατολικής Ευρώπης.
Μετά την έγκριση της έκτακτης Γενικής Συνέλευσης, με ποσοστό 96,69%, η διαδικασία περνά πλέον στο επόμενο στάδιο, καθώς το Διοικητικό Συμβούλιο καλείται να οριστικοποιήσει τις τελευταίες παραμέτρους της Αύξησης Μετοχικού Κεφαλαίου, ώστε να ανοίξει σύμφωνα με τον σχεδιασμό της διοίκησης το βιβλίο προσφορών στις αρχές της επόμενης εβδομάδας, πιθανότατα έως την Τρίτη.
Η αγορά αντιμετωπίζει ήδη την ΑΜΚ όχι ως μία συμβατική διαδικασία χρηματοδότησης, αλλά ως το βασικό όχημα για τον μετασχηματισμό της ΔΕΗ σε έναν μεγαλύτερο, πιο εξωστρεφή και περισσότερο διαφοροποιημένο ενεργειακό και ψηφιακό όμιλο. Άλλωστε, όπως έχει επανειλημμένα τονίσει ο πρόεδρος και CEO του Ομίλου, Γιώργος Στάσσης, στόχος είναι η ΔΕΗ να εξελιχθεί σε «πραγματικό πρωταθλητή της Κεντρικής και Νοτιοανατολικής Ευρώπης».
Η ΑΜΚ θα πραγματοποιηθεί μέσω της έκδοσης έως 369,27 εκατ. νέων κοινών ονομαστικών μετοχών, με τα κεφάλαια που θα αντληθούν να καλύπτουν περίπου το 15% του επενδυτικού προγράμματος 2026-2030, ύψους 24,2 δισ. ευρώ. Το υπόλοιπο χρηματοδοτικό σχήμα θα στηριχθεί κατά 54% στις λειτουργικές ταμειακές ροές (FFO) και κατά 31% στην αύξηση του καθαρού δανεισμού, με τη διοίκηση να επιδιώκει παράλληλα τη διατήρηση του δείκτη Καθαρό Χρέος προς EBITDA αισθητά χαμηλότερα από το όριο του 3,5x.
Η σημασία της συναλλαγής αποτυπώνεται ήδη στο έντονο ενδιαφέρον που καταγράφεται από το εξωτερικό. Σύμφωνα με πληροφορίες, οι ανεπίσημες ενδείξεις συμμετοχής κινούνται ήδη στην περιοχή των 9-10 δισ. ευρώ, δηλαδή σε υπερδιπλάσια επίπεδα από τον στόχο άντλησης κεφαλαίων, πριν ακόμη ανοίξει επίσημα το βιβλίο προσφορών. Το ενδιαφέρον προέρχεται κυρίως από μεγάλα ξένα θεσμικά χαρτοφυλάκια, πολλά εκ των οποίων δραστηριοποιούνται σχεδόν αποκλειστικά στις ανεπτυγμένες αγορές, στοιχείο που σύμφωνα με παράγοντες της αγοράς δείχνει ότι η ΔΕΗ έχει πλέον περάσει σε διαφορετικό επίπεδο επενδυτικής αναγνώρισης.
Την ίδια στιγμή, η συναλλαγή έχει ήδη τη στήριξη των δύο μεγαλύτερων μετόχων της επιχείρησης. Το Ελληνικό Δημόσιο, μέσω του υπουργείου Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών, έχει γνωστοποιήσει την πρόθεσή του να συμμετάσχει στην ΑΜΚ ώστε να διατηρήσει το ποσοστό του 33,4%, ενώ και το CVC έχει ανακοινώσει μη δεσμευτικό ενδιαφέρον συμμετοχής έως 1,2 δισ. ευρώ.
Η άντληση των κεφαλαίων θα πραγματοποιηθεί μέσω Δημόσιας Προσφοράς στην Ελλάδα και ιδιωτικής τοποθέτησης στο εξωτερικό, με τις δύο διαδικασίες να «τρέχουν» παράλληλα και να διαρκούν τρεις ημέρες. Η επιλογή κατάργησης του δικαιώματος προτίμησης εντάσσεται ακριβώς στη στρατηγική διεύρυνσης και περαιτέρω διεθνοποίησης της μετοχικής βάσης, καθώς η διοίκηση επιδιώκει να προσελκύσει νέα μεγάλα ξένα θεσμικά χαρτοφυλάκια και να ενισχύσει τη διασπορά και την εμπορευσιμότητα της μετοχής.
«Καύσιμο» για το νέο business plan της ΔΕΗ η ΑΜΚ
Η ΑΜΚ έρχεται να λειτουργήσει ως βασικός χρηματοδοτικός μοχλός για ένα ιδιαίτερα φιλόδοξο business plan, το οποίο προβλέπει υπερδιπλασιασμό της λειτουργικής κερδοφορίας του Ομίλου έως το 2030. Σύμφωνα με τον σχεδιασμό, τα EBITDA αναμένεται να αυξηθούν στα 4,6 δισ. ευρώ από περίπου 2 δισ. ευρώ το 2025, ενώ τα καθαρά κέρδη εκτιμάται ότι θα υπερτριπλασιαστούν, φτάνοντας το 1,5 δισ. ευρώ.
Κεντρικό ρόλο στο επενδυτικό σχέδιο διαδραματίζει η περαιτέρω διεθνοποίηση των δραστηριοτήτων της ΔΕΗ. Ο Όμιλος σχεδιάζει να ενισχύσει την παρουσία του σε αγορές όπου ήδη δραστηριοποιείται, όπως η Ιταλία, η Βουλγαρία και η Κροατία, ενώ παράλληλα εξετάζει είσοδο σε νέες χώρες, όπως η Ουγγαρία, η Πολωνία και η Σλοβακία, μέσω οργανικής ανάπτυξης και εξαγορών.
Η μεγαλύτερη γεωγραφική διασπορά αναμένεται να ενισχύσει και την ανθεκτικότητα του Ομίλου, τόσο λόγω των διαφορετικών ενεργειακών και οικονομικών συνθηκών ανά αγορά όσο και λόγω της διαφοροποίησης των πηγών κερδοφορίας. Σύμφωνα με το business plan, η συμβολή της Ρουμανίας και άλλων ξένων αγορών στη λειτουργική κερδοφορία του Ομίλου προβλέπεται να αυξηθεί στο 37% έως το 2030, από περίπου 23% σήμερα.
Με το νέο στρατηγικό σχέδιο 2026–2030, η ΔΕΗ επιχειρεί να διευρύνει το αποτύπωμά της πέρα από τη Νοτιοανατολική Ευρώπη και προς την Κεντρική Ευρώπη, εντάσσοντας στο πλάνο οργανικής ανάπτυξης και εξαγορών νέες αγορές όπως η Ουγγαρία, η Πολωνία και η Σλοβακία. Παράλληλα, ο Όμιλος σχεδιάζει σημαντική ενίσχυση της παρουσίας του στις ΑΠΕ, στις ευέλικτες μονάδες φυσικού αερίου, στα συστήματα αποθήκευσης ενέργειας, αλλά και στις ψηφιακές υποδομές και εφαρμογές τεχνητής νοημοσύνης.
Στο επίκεντρο του σχεδιασμού βρίσκεται ο στόχος διπλασιασμού της συνολικής εγκατεστημένης ισχύος στα 24,3 GW έως το 2030, από 12,4 GW το 2025, με τη ΔΕΗ να αυξάνει σημαντικά και τον ετήσιο ρυθμό νέων προσθηκών ισχύος, από 1,4 GW σε περίπου 2,4 GW ανά έτος. Το μεγαλύτερο μέρος των επενδύσεων θα κατευθυνθεί σε έργα Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας, ευέλικτης παραγωγής και αποθήκευσης, που αποτελούν τον βασικό πυλώνα του νέου ενεργειακού μοντέλου του Ομίλου.
Από το συνολικό επενδυτικό πρόγραμμα των 24 δισ. ευρώ, περίπου το 69% θα διοχετευθεί σε ΑΠΕ, ευέλικτη παραγωγή και αποθήκευση, το 19% στα δίκτυα διανομής ηλεκτρικής ενέργειας, το 5% σε υποδομές data centers και το υπόλοιπο 7% σε άλλες επενδύσεις. Σε γεωγραφικό επίπεδο, το 52% των κεφαλαίων θα επενδυθεί στην Ελλάδα, το 21% στη Ρουμανία και το υπόλοιπο 27% σε αγορές όπως η Ιταλία, η Βουλγαρία, η Κροατία, η Σλοβακία, η Πολωνία και η Ουγγαρία.
Κομβική θέση στο νέο επενδυτικό αφήγημα κατέχει και η ανάπτυξη του πρώτου data center στη Δυτική Μακεδονία, ισχύος 300 MW, το οποίο αποτελεί την πρώτη φάση ενός πολύ μεγαλύτερου σχεδιασμού γύρω από τις ψηφιακές υποδομές και την τεχνητή νοημοσύνη. Η επένδυση για την πρώτη φάση υπολογίζεται στα 1,2 δισ. ευρώ, ενώ η ΔΕΗ βρίσκεται ήδη σε συζητήσεις με τρεις hyperscalers για τη μελλοντική αξιοποίηση της υποδομής.
Διαβάστε ακόμη
