Η TotalEnergies πραγματοποιεί σημαντικά βήματα που αλλάζουν τα δεδομένα για τον γαλλικό ενεργειακό κολοσσό, τόσο στις διεθνείς αγορές κεφαλαίου όσο και στον τομέα της παραγωγής. Από τη μία, η μετοχή της πλέον διαπραγματεύεται απευθείας στη Wall Street, μετά τη μετατροπή των αμερικανικών ADR (Πιστοποιητικά Αποθετηρίων Τίτλων) σε κοινές μετοχές. Από την άλλη, ο όμιλος προχωρά σε συγχώνευση των upstream δραστηριοτήτων του στο Ηνωμένο Βασίλειο με τη Neo Next, δημιουργώντας την εταιρεία Neo Next+, με ισχυρή θέση στη Βόρεια Θάλασσα. Οι κινήσεις αυτές δείχνουν ότι η TotalEnergies επιδιώκει ταυτόχρονα να ενισχύσει τη χρηματιστηριακή της εικόνα αλλά και να θωρακίσει το ενεργειακό της μέλλον.

Είσοδος στη Wall Street: Στόχος η ρευστότητα και η προσέλκυση επενδυτών

Μετά από χρόνια παρουσίας μέσω ADR, η TotalEnergies αποφάσισε να μετατρέψει τα πιστοποιητικά σε κοινές μετοχές, που πλέον διαπραγματεύονται κανονικά στη Νέα Υόρκη. Στόχος της εταιρείας είναι η αύξηση της ρευστότητας και η προσέλκυση περισσότερων αμερικανικών κεφαλαίων, καθώς πολλά funds των ΗΠΑ δεν μπορούν να επενδύσουν σε ADR.

Οι πρώτες συναλλαγές στη Wall Street δεν έδειξαν μεγάλες αλλαγές στην τιμή ή στον όγκο, ωστόσο αναλυτές υπογραμμίζουν ότι μακροπρόθεσμα η κίνηση μπορεί να φέρει περισσότερη ζήτηση και μεγαλύτερη προβολή του ομίλου. Το παράδειγμα άλλων εταιρειών, όπως για παράδειγμα η Flutter, που είδε τον όγκο συναλλαγών της να πολλαπλασιάζεται επί οκτώ από τον Μάιο του 2024 όταν μετέφερε την κύρια έδρα του στη Νέα Υόρκη δείχνει ότι η διπλή παρουσία σε Ευρώπη και ΗΠΑ μπορεί να πολλαπλασιάσει τη δραστηριότητα των επενδυτών.

Ένας βασικός λόγος που όλο και περισσότεροι ευρωπαϊκοί όμιλοι στρέφονται προς την Αμερική είναι οι χαμηλότερες αποτιμήσεις στην Ευρώπη σε σχέση με τις ΗΠΑ. Η TotalEnergies διαπραγματεύεται λίγο πάνω από 10 φορές τα κέρδη της, σημαντικά χαμηλότερα σε σύγκριση με την ExxonMobil (17 φορές) και τη Chevron (26 φορές). Παράλληλα, οι περιορισμοί στις επενδύσεις που σχετίζονται με τα ESG κριτήρια έχουν μειώσει τη ζήτηση για μετοχές πετρελαϊκών ομίλων στην Ευρώπη, ενώ στις ΗΠΑ οι κανονισμοί είναι πιο ευέλικτοι και οι επενδυτές πιο πρόθυμοι να στηρίξουν τέτοιες εταιρείες, προσφέροντας μεγαλύτερη ελευθερία κινήσεων.

Επιπλέον, η μετατροπή των ADR της TotalEnergies, που ήταν επιπέδου 3, σε κοινές μετοχές είχε «οριακό» κόστος, καθώς οι απαιτήσεις διαφάνειας και δημοσίευσης ήταν σχεδόν ίδιες με αυτές μιας κοινής μετοχής. Τα περισσότερα ADR γαλλικών εταιρειών είναι επιπέδου 1, με χαμηλότερες κανονιστικές απαιτήσεις, κάτι που κάνει τη συγκεκριμένη κίνηση της TotalEnergies πιο ευνοϊκή.

Η νέα Neo Next+

Παράλληλα, η TotalEnergies ανακοίνωσε ότι θα συγχωνεύσει τις upstream δραστηριότητές της στο Ηνωμένο Βασίλειο με τη βρετανική Neo Next, δημιουργώντας την Neo Next+. Ο γαλλικός κολοσσός θα κατέχει σχεδόν το 50% της νέας εταιρείας, ενώ η HitecVision θα έχει το 28,9% και η Repsol UK το 23,6%.

Η κίνηση aαυτή πραγματοποιείται σε ένα περιβάλλον υψηλών φορολογικών συντελεστών και μειούμενων αποθεμάτων. Η βρετανική κυβέρνηση έχει διατηρήσει τον φόρο στα κέρδη των εταιρειών πετρελαίου και φυσικού αερίου στο 78%, γεγονός που ωθεί τους ομίλους σε συνεργασίες για να μειώσουν την φορολογική τους επιβάρυνση και να προστατεύσουν τα κέρδη τους.

Η Neo Next+ αναμένεται να παράγει περισσότερα από 250.000 βαρέλια ισοδύναμου πετρελαίου ημερησίως έως το 2026, καθιστώντας την τον μεγαλύτερο παραγωγό στη χώρα. Η TotalEnergies ήδη κατείχε ισχυρή θέση με 121.000 βαρέλια ημερησίως το 2024 και 27% της υπεράκτιας παραγωγής φυσικού αερίου στο Ηνωμένο Βασίλειο. Η συγχώνευση επιτρέπει στον όμιλο να μοιράσει το υψηλό κόστος αποξήλωσης υπεράκτιων πλατφορμών: 2,3 δισ. δολάρια για την TotalEnergies και 1,8 δισ. δολάρια για τη Repsol. Παράλληλα μειώνεται ο κίνδυνος κάθε έργου και ενισχύεται η οικονομική βιωσιμότητα της παραγωγής. Η νέα οντότητα επιτρέπει στην TotalEnergies να περιορίσει τον επιχειρηματικό κίνδυνο, χωρίς απαραίτητα να αυξήσει σημαντικά τις επενδύσεις. Παράλληλα διατηρεί τη δέσμευσή της στο πετρέλαιο και το φυσικό αέριο, προσφέροντας ευελιξία σε ένα περιβάλλον υψηλών φορολογικών και λειτουργικών περιορισμών.

Με την είσοδο στη Wall Street και τη συγχώνευση με τη Neo Next+, η TotalEnergies φαίνεται να θέλει να κρατήσει τον ρυθμό της στον παγκόσμιο ενεργειακό χάρτη, ενισχύοντας την παγκόσμια χρηματιστηριακή της εικόνα και ταυτόχρονα θωρακίζοντας την παραγωγική της παρουσία στη Βόρεια Θάλασσα.

Διαβάστε ακόμη