Η κούρσα για την τεχνητή νοημοσύνη επιταχύνεται, με τους τεχνολογικούς κολοσσούς να «ρίχνουν» δισεκατομμύρια σε υποδομές που θα καθορίσουν το μέλλον της AI. Αμερικανικές εταιρείες hyperscalers ανακοίνωσαν πρόσφατα νέα σχέδια κεφαλαιουχικών δαπανών για το 2025, με την Alphabet να προβλέπει 91-93 δισεκατομμύρια δολάρια, τη Meta να στοχεύει έως 72 δισεκατομμύρια, τη Microsoft να διπλασιάζει την ικανότητα των data centers μέσα στα επόμενα δύο χρόνια και την Amazon να προγραμματίζει 125 δισεκατομμύρια δολάρια. Με βάση αυτές τις κινήσεις, η UBS έχει αναβαθμίσει την εκτίμησή της για τις συνολικές δαπάνες AI παγκοσμίως σε 423 δισεκατομμύρια δολάρια φέτος και 1,3 τρισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το 2030, με σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) 25%.
Παράλληλα, η πρόσβαση σε αξιόπιστη και προσιτή ενέργεια αναδεικνύεται σε κρίσιμο παράγοντα για την επιτυχία των έργων AI. Ο CEO της Microsoft, Satya Nadella, έχει επισημάνει ότι η μεγαλύτερη πρόκληση είναι η δυνατότητα ολοκλήρωσης των builds «γρήγορα και κοντά σε πηγές ενέργειας», καθώς διαφορετικά κινδυνεύει να έχει «ένα σωρό chips σε απόθεμα που δεν μπορεί να χρησιμοποιήσει». Αντίστοιχα, ο CEO της Amazon προειδοποιεί ότι η διαθεσιμότητα ενέργειας μπορεί να γίνει εμπόδιο στην περαιτέρω ανάπτυξη. Ο Jensen Huang της NVIDIA μάλιστα τόνισε ότι η Κίνα ενδέχεται να κερδίσει την κούρσα της AI χάρη στο χαμηλότερο κόστος ενέργειας και στις γενναιόδωρες επιδοτήσεις, που καθιστούν την ηλεκτρική ισχύ πιο προσιτή για τις τοπικές εταιρείες τεχνολογίας.
Η UBS παραμένει θετική τόσο στις πλατφόρμες AI όσο και στις εταιρείες υποδομών ενέργειας που τις υποστηρίζουν. Παράλληλα, γίνεται ολοένα και πιο σαφές ότι η πλήρης αξιοποίηση της AI δεν μπορεί να επιτευχθεί χωρίς σημαντικές επενδύσεις για την αναβάθμιση των ενεργειακών υποδομών. Στις ΗΠΑ, η επιτάχυνση των κεφαλαιουχικών δαπανών των μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών οδηγεί σε αυξανόμενη ζήτηση για ηλεκτρική ενέργεια και λύσεις αποθήκευσης. Μέχρι στιγμής, μόνο το 25% των προβλεπόμενων αναγκών αποθήκευσης καλύπτεται από εγχώριες πηγές. Αυτό, ωστόσο, δημιουργεί ευκαιρίες για νέες επενδύσεις και καινοτομία στον τομέα της ενέργειας, με στόχο την αποτελεσματική λειτουργία των data centers και την ενίσχυση της ηγετικής θέσης των ΗΠΑ στις υποδομές AI.
Η στρατηγική της Κίνας
Η Κίνα, από την πλευρά της, έχει σημειώσει περίπου το μισό της παγκόσμιας αύξησης στην παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας τους τελευταίους 12 μήνες, με τρία τέταρτα αυτής να προέρχονται από ηλιακή ενέργεια. Η στροφή σε ανανεώσιμες πηγές ενέργειας (ΑΠΕ) δεν είναι μόνο περιβαλλοντικά ευεργετική, αλλά και στρατηγική, καθώς μειώνει την εξάρτηση της χώρας από εισαγόμενα ορυκτά καύσιμα και ενισχύει τον εγχώριο τεχνολογικό τομέα. Επιπλέον, οι επιδοτήσεις για έργα αποθήκευσης ενέργειας στη δυτική Κίνα επιταχύνουν την ανάπτυξη, ενώ το σχέδιο «Eastern Data, Western Computing» συνδέει τις ΑΠΕ με νέα data centers, δημιουργώντας κοστολογικό πλεονέκτημα για τις κινεζικές εταιρείες AI.
Η αύξηση των επενδύσεων στην AI δημιουργεί μεγαλύτερη ζήτηση σε όλο τον τομέα της ενέργειας και των πρώτων υλών, αλλά αυτός ο κλάδος δεν πρέπει να θεωρείται αποκλειστικά «επένδυση στην AI». Η UBS σημειώνει ότι η σύνδεση μεταξύ AI και ενέργειας δεν είναι τόσο ισχυρή, κάτι που καθιστά τον τομέα χρήσιμο για διαφοροποίηση χαρτοφυλακίου. Παράλληλα, η ηλεκτροκίνηση και ο εξηλεκτρισμός της βιομηχανίας αναπτύσσονται γρήγορα, προσφέροντας μακροπρόθεσμα οικονομικά πλεονεκτήματα για τις περιοχές που επενδύουν σωστά. Χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι οι εταιρείες ηλεκτρολογικού εξοπλισμού και υποδομών, οι οποίες βλέπουν αυξημένες παραγγελίες και μεγάλα backlog, ενώ οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας διαχειρίζονται μεγάλα projects για νέα παραγωγική ικανότητα.
Χρηματοδότηση μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών και γεωπολιτική αβεβαιότητα
Με εκτιμώμενες ετήσιες επενδύσεις 3 τρισεκατομμυρίων δολαρίων έως το 2030 σε παραγωγή ενέργειας, αποθήκευση, δίκτυα, data centers και ηλεκτροκίνηση, η UBS υπογραμμίζει ότι η AI και η καινοτομία στην ενέργεια είναι πλέον αλληλένδετες. Οι επενδυτές καλούνται, τώρα, να εξετάσουν ευέλικτες και διαφοροποιημένες τοποθετήσεις σε εταιρείες κατά μήκος αυτής της αλυσίδας αξίας.
Την ίδια στιγμή, η χρηματοδότηση των μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών συνεχίζεται μέσω ομολόγων. Η Amazon άντλησε 15 δισεκατομμύρια δολάρια με το πρώτο ομολογιακό της πρόγραμμα σε τρία χρόνια, ενώ η Alphabet πούλησε 25 δισεκατομμύρια δολάρια ομολόγων νωρίτερα αυτόν τον μήνα. Η Meta έχει εκδώσει 30 δισεκατομμύρια και η Oracle 18 δισεκατομμύρια δολάρια. Οι εταιρείες χρησιμοποιούν τα κεφάλαια για επενδύσεις, κεφαλαιουχικές δαπάνες και αποπληρωμή χρέους.
Συμπερασματικά, η ανάπτυξη της AI και η επιτυχία των μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών δεν μπορούν να επιτευχθούν χωρίς στρατηγικές επενδύσεις στην ενέργεια και τις υποδομές της. Η τεχνητή νοημοσύνη και η ενεργειακή καινοτομία βαδίζουν πλέον χέρι-χέρι, ξεδιπλώνοντας νέες ευκαιρίες για τους επενδυτές σε παγκόσμια κλίμακα.
Διαβάστε ακόμη
