Βασικός μοχλός κερδοφορίας για την BHP αναδείχθηκε ο χαλκός, ο οποίος, για πρώτη φορά σε ετήσια βάση, ξεπέρασε το σιδηρομετάλλευμα κατά το οικονομικό έτος που ολοκληρώθηκε τον Ιούνιο. Η εξέλιξη αυτή αποτυπώνει τη μετατόπιση του αναπτυξιακού προσανατολισμού του μεγαλύτερου μεταλλευτικού ομίλου στον κόσμο, καθώς η αυξανόμενη ζήτηση για χαλκό, με αιχμή τα data centers και τα δίκτυα ηλεκτρικής ενέργειας, ενισχύει τις προοπτικές του μετάλλου.

Σύμφωνα με τους Financial Times, η αυστραλιανή BHP ανακοίνωσε ισχυρή άνοδο των οικονομικών της μεγεθών, με τα κέρδη από τις δραστηριότητες χαλκού να αυξάνονται κατά 48%, στα 18 δισ. δολάρια. Το ποσό αντιστοιχεί πλέον στο 54% των συνολικών υποκείμενων EBITDA, τα οποία ανήλθαν σε 33 δισ. δολάρια, καταγράφοντας αύξηση 27% σε σχέση με το προηγούμενο οικονομικό έτος. Η ενίσχυση της κερδοφορίας αποτυπώθηκε και στα υπόλοιπα βασικά μεγέθη του ομίλου. Τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν κατά 9%, στα 9,8 δισ. δολάρια, ενώ τα έσοδα ενισχύθηκαν κατά 15%, φτάνοντας τα 58,8 δισ. δολάρια. Παράλληλα, η εταιρεία αύξησε το ετήσιο μέρισμά της στα 1,72 δολάρια ανά μετοχή, επίπεδο αυξημένο κατά 56% και το υψηλότερο των τελευταίων τεσσάρων ετών.

«Ο χαλκός είναι ο κινητήρας που οδηγεί την ανάπτυξη της BHP», δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας, Brandon Craig, παρουσιάζοντας τα πρώτα ετήσια αποτελέσματα από την ανάληψη των καθηκόντων του, νωρίτερα φέτος, μετά τη διαδοχή του Mike Henry. Η αγορά φαίνεται να συμμερίζεται την αισιοδοξία της διοίκησης. Οι μετοχές της BHP ενισχύθηκαν σχεδόν 4% κατά το άνοιγμα της συνεδρίασης στο Σίδνεϊ, ανεβάζοντας τα κέρδη από την αρχή του έτους περίπου στο 40% και την κεφαλαιοποίηση της εταιρείας στα 232 δισ. δολάρια.

Για τους αναλυτές, η επίδοση του χαλκού αποτέλεσε καθοριστικό παράγοντα. Όπως σημείωσε ο Glyn Lawcock της Barrenjoey, η αύξηση των κερδών από τον χαλκό ξεπέρασε τις προσδοκίες της αγοράς, αντισταθμίζοντας τις ελαφρώς ασθενέστερες επιδόσεις του σιδηρομεταλλεύματος και του άνθρακα. Πίσω από την ισχυρή πορεία του χαλκού βρίσκεται κυρίως η αυξανόμενη ζήτηση για το μέταλλο, καθώς η παγκόσμια οικονομία επενδύει με ταχύτερους ρυθμούς σε υποδομές ηλεκτρικής ενέργειας και data centres. Στο πλαίσιο αυτό, η BHP εκτιμά ότι η παγκόσμια ετήσια ζήτηση για χαλκό θα μπορούσε να αυξηθεί από περίπου 34 εκατ. τόνους σήμερα σε 50 εκατ. τόνους έως το 2050.

Κέρδη και από χρυσό, ασήμι και ουράνιο

Πρόκειται για μια τάση που προσδίδει στον χαλκό στρατηγική σημασία για τη BHP. Η εταιρεία δραστηριοποιείται στην εξόρυξη του μετάλλου στη Νότια Αμερική και τη Νότια Αυστραλία, ενώ επωφελείται παράλληλα από την παραγωγή άλλων μετάλλων που προκύπτουν ως παραπροϊόντα. Χαρακτηριστικό είναι, ότι τα έσοδα από χρυσό, ασήμι και ουράνιο αυξήθηκαν κατά 45%, στα 4,5 δισ. δολάρια για το έτος. Η εξέλιξη αυτή ενισχύει περαιτέρω τη συνολική απόδοση των δραστηριοτήτων που συνδέονται με τον χαλκό.

Η BHP, άλλωστε, έχει ήδη χαρακτηρίσει τον χαλκό ως τη «μεγαλύτερη ευκαιρία ανάπτυξης» του ομίλου. Η διοίκηση θεωρεί ότι οι υφιστάμενες δραστηριότητες δημιουργούν επαρκείς ταμειακές ροές ώστε να χρηματοδοτήσουν τα επόμενα αναπτυξιακά βήματα χωρίς να απαιτηθεί σημαντική εξωτερική χρηματοδότηση. «Η ανάπτυξη στον χαλκό είναι πλήρως αυτοχρηματοδοτούμενη για τα επόμενα πέντε χρόνια», ανέφερε η οικονομική διευθύντρια της BHP, Vandita Pant.

Στο ραντάρ και το ουράνιο

Την ίδια ώρα, η BHP εξακολουθεί να εξετάζει τις ευκαιρίες που δημιουργούνται και πέρα από τα βασικά εμπορεύματα στα οποία έχει επικεντρώσει τη δραστηριότητά της. Η εταιρεία είχε αποτύχει να εξαγοράσει την Anglo American υπό την προηγούμενη διοίκηση, ενώ τις τελευταίες ημέρες συνδέθηκε με πιθανό ενδιαφέρον για την καναδική εταιρεία ουρανίου NexGen Energy.

Η BHP παράγει ήδη περίπου 5% του παγκόσμιου ουρανίου, αν και ο Brandon Craig υπογράμμισε ότι το συγκεκριμένο μέταλλο εξακολουθεί να αποτελεί παραπροϊόν της δραστηριότητας του ομίλου. Ο ίδιος απέφυγε να σχολιάσει τις σχετικές φήμες περί εξαγοράς, σημειώνοντας ωστόσο ότι η εταιρεία παραμένει ικανοποιημένη από το χαρτοφυλάκιο των τεσσάρων βασικών εμπορευμάτων της: χαλκό, σιδηρομετάλλευμα, ποτάσα και μεταλλουργικό άνθρακα. Παράλληλα, η διοίκηση εμφανίζεται επιφυλακτική απέναντι σε μεγάλες εξαγορές. Ο Craig υποστήριξε ότι οι αποδόσεις από οργανικά επενδυτικά έργα παραμένουν υψηλότερες σε σχέση με το κόστος μιας εξαγοράς.

Ενδεικτικά, το κόστος ανά τόνο για τα υφιστάμενα έργα της BHP κυμαίνεται μεταξύ 16.000 και 30.000 δολαρίων, ενώ η εξαγορά ενός παραγωγού που δραστηριοποιείται αποκλειστικά στον χαλκό μπορεί να φτάσει περίπου τα 100.000 δολάρια ανά τόνο. Με άλλα λόγια, όπως ανέφερε χαρακτηριστικά ο Craig, η σχέση κόστους μεταξύ ανάπτυξης ενός έργου και εξαγοράς μιας εταιρείας μπορεί να προσεγγίζει το 5 προς 1 υπέρ της οργανικής ανάπτυξης.

Διαβάστε ακόμη