Τη σύσταση Buy (Αγορά) για τη μετοχή της Metlen διατηρεί η Bank of America (BofA), θέτοντας την τιμή-στόχο στα 54 ευρώ, έναντι 45,36 ευρώ ανά μετοχή που αναφέρονται στην έκθεσή της. Παράλληλα, η αμερικανική τράπεζα αξιολογεί θετικά τη σχεδιαζόμενη εισαγωγή της ΜΕΤΚΑ στο Χρηματιστήριο Αθηνών, εκτιμώντας ότι μπορεί να αποτελέσει σημαντική ευκαιρία για την ανάδειξη της αξίας του κλάδου Υποδομών και Παραχωρήσεων της Metlen .
Σύμφωνα με τα σενάρια αποτίμησης της BofA, η μετοχική αξία της ΜΕΤΚΑ μετά την άντληση κεφαλαίων (post-money) θα μπορούσε να διαμορφωθεί μεταξύ 1,46 και 2,06 δισ. ευρώ. Πρόκειται για μέγεθος που αποκτά ιδιαίτερη σημασία σε σύγκριση με τη συνολική χρηματιστηριακή αξία της Metlen, η οποία ανέρχεται σε 6,4 δισ. ευρώ. Κατά την εκτίμηση της BofA, η αυτόνομη παρουσία της ΜΕΤΚΑ στο χρηματιστηριακό ταμπλό θα μπορούσε να καταστήσει περισσότερο ορατή στους επενδυτές την αξία και τις προοπτικές του συγκεκριμένου επιχειρηματικού τομέα, ο οποίος αποτελεί σημαντικό μέρος των δραστηριοτήτων του ομίλου.
Τα κεφάλαια από την εισαγωγή της ΜΕΤΚΑ
Η προτεινόμενη προσφορά προβλέπει την άντληση περίπου 250 εκατ. ευρώ μέσω έκδοσης νέων μετοχών, κεφάλαια που θα εισρεύσουν στη ΜΕΤΚΑ. Επιπλέον, εφόσον πραγματοποιηθεί δευτερογενής διάθεση υφιστάμενων μετοχών, η Metlen θα μπορούσε να αποκομίσει έσοδα της τάξης των 115 έως 265 εκατ. ευρώ.
Βασικό στοιχείο του σχεδιασμού είναι ότι η Metlen αναμένεται να διατηρήσει τον έλεγχο της ΜΕΤΚΑ και μετά την εισαγωγή της στο Χρηματιστήριο. Με αυτόν τον τρόπο, ο όμιλος θα μπορούσε να αναδείξει χρηματιστηριακά την αξία της δραστηριότητας στις υποδομές, διατηρώντας παράλληλα τον έλεγχο της εταιρείας.
Τα οικονομικά μεγέθη και το χαρτοφυλάκιο έργων
Η εκτίμηση της BofA στηρίζεται, μεταξύ άλλων, στα οικονομικά μεγέθη και στο εύρος των δραστηριοτήτων της ΜΕΤΚΑ. Κατά το οικονομικό έτος 2025, η εταιρεία κατέγραψε έσοδα 689 εκατ. ευρώ και EBITDA 110 εκατ. ευρώ, ενώ τα καθαρά ταμειακά διαθέσιμά της ανήλθαν σε 166 εκατ. ευρώ.
Παράλληλα, το ανεκτέλεστο υπόλοιπο των κατασκευαστικών έργων διαμορφώνεται σε περίπου 2,1 δισ. ευρώ, στοιχείο που αποτυπώνει το μέγεθος του χαρτοφυλακίου της και τη δραστηριότητά της στον τομέα των υποδομών.
Το επιχειρηματικό μοντέλο της ΜΕΤΚΑ καλύπτει ένα ευρύ φάσμα εργασιών, καθώς περιλαμβάνει κατασκευές, έργα Συμπράξεων Δημόσιου και Ιδιωτικού Τομέα (ΣΔΙΤ), παραχωρήσεις και διαχείριση εγκαταστάσεων. Η παρουσία σε αυτούς τους τομείς της επιτρέπει να συμμετέχει σε διαφορετικά στάδια του κύκλου ζωής των έργων υποδομής.
Διαβάστε ακόμη
