Η επιτυχής ολοκλήρωση της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου της ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών, ύψους 530 εκατ. ευρώ, αποτελεί μία από τις πλέον σημαντικές χρηματοδοτικές πρωτοβουλίες των τελευταίων ετών στην ελληνική κεφαλαιαγορά. Η έκβαση της διαδικασίας συνιστά όχι μόνο σαφή ένδειξη εμπιστοσύνης προς τον Διαχειριστή και το επενδυτικό του σχέδιο, αλλά και ισχυρό μήνυμα στήριξης από τις διεθνείς αγορές προς τη συνολική ενεργειακή στρατηγική που ακολουθεί η Ελλάδα.
Πίσω από την επιτυχία της έκδοσης βρίσκονται η διοίκηση του Ομίλου, με τον Μανούσο Μανουσάκη στην εκτελεστική ηγεσία του ΑΔΜΗΕ και τον Γιάννη Καράμπελα στην κορυφή της εισηγμένης ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών. Την ίδια στιγμή, κυβερνητικοί παράγοντες αποδίδουν ιδιαίτερη σημασία στη συμβολή του υπουργείου Περιβάλλοντος και Ενέργειας και προσωπικά του Σταύρου Παπασταύρου, καθώς η ενεργειακή στρατηγική που έχει χαραχθεί, σε συνδυασμό με την αξιοποίηση πόρων του Ταμείου Ανάκαμψης για κρίσιμες ενεργειακές υποδομές, δημιούργησαν το υπόβαθρο πάνω στο οποίο οικοδομήθηκε το επενδυτικό ενδιαφέρον.
Η συμμετοχή κορυφαίων διεθνών επενδυτικών οίκων αποτελεί ίσως το πιο ηχηρό μήνυμα της διαδικασίας. Χαρακτηριστική είναι η παρουσία της Capital ως cornerstone επενδυτή, με δέσμευση ύψους 70 εκατ. ευρώ. Σύμφωνα με παράγοντες της αγοράς, οι τοποθετήσεις του αμερικανικού επενδυτικού κολοσσού στην Ελλάδα μέσα σε διάστημα λίγων εβδομάδων, συνυπολογίζοντας και τη συμμετοχή του στην πρόσφατη αύξηση κεφαλαίου της ΔΕΗ, ξεπερνούν πλέον τα 320 εκατ. ευρώ, αποτυπώνοντας την αυξανόμενη βαρύτητα που αποκτά η ελληνική αγορά στα χαρτοφυλάκια διεθνών θεσμικών επενδυτών.
Ωστόσο, μετά την ολοκλήρωση της διαδικασίας, το ενδιαφέρον στρέφεται πλέον στην κατανομή των νέων μετοχών. Το βασικό ερώτημα αφορά το πώς θα διαμορφωθεί η ισορροπία μεταξύ παλαιών και νέων επενδυτών σε μία έκδοση που προσέλκυσε πολλαπλάσια κεφάλαια από το ζητούμενο ποσό.
Οι αναφορές της διοίκησης κατά την πρόσφατη ενημέρωση των αναλυτών δημιούργησαν την προσδοκία ότι οι υφιστάμενοι μέτοχοι θα έχουν τη δυνατότητα να διατηρήσουν ουσιαστικά αμετάβλητο το ποσοστό συμμετοχής τους μέσω της κατανομής νέων μετοχών. Με βάση τα έως τώρα δεδομένα, εκτιμάται ότι η αναλογία για τους παλαιούς μετόχους θα κινηθεί κοντά στο 57% των υφιστάμενων θέσεών τους.
Το πραγματικό στοίχημα, όμως, βρίσκεται στην ικανοποίηση της τεράστιας ζήτησης που καταγράφηκε από νέους επενδυτές. Οι πληροφορίες της αγοράς συγκλίνουν στην εκτίμηση ότι τα ποσοστά κατανομής ενδέχεται να διαμορφωθούν σε εξαιρετικά χαμηλά επίπεδα, πιθανόν μεταξύ 1% και 3% των ζητούμενων ποσοτήτων. Εφόσον επιβεβαιωθεί αυτό το σενάριο, ένας επενδυτής που υπέβαλε εντολή για 10.000 μετοχές θα μπορούσε τελικά να λάβει μόλις 100 έως 300 τίτλους, εικόνα που αποτυπώνει το μέγεθος της υπερβάλλουσας ζήτησης.
Η επιτυχία της έκδοσης επιβεβαιώνεται και από τα στοιχεία της υπερκάλυψης. Παράγοντες που παρακολούθησαν τη διαδικασία κάνουν λόγο για συνολική ζήτηση που προσέγγισε ακόμη και τις 14 φορές το ζητούμενο ποσό, γεγονός που μεταφράζεται σε επενδυτικό ενδιαφέρον άνω των 7 δισ. ευρώ.
Ακόμη πιο εντυπωσιακή ήταν η εικόνα στο ελληνικό βιβλίο προσφορών. Για το τμήμα της έκδοσης που αφορούσε περίπου 40 εκατ. ευρώ προς το εγχώριο επενδυτικό κοινό, οι προσφορές φέρονται να ξεπέρασαν τα 600 εκατ. ευρώ. Υπό αυτό το πρίσμα, δεν αποκλείεται να αυξηθεί η κατανομή προς τους Έλληνες επενδυτές, με το σχετικό ποσό να προσεγγίζει τα 50 εκατ. ευρώ.
Το διοικητικό συμβούλιο της ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών αναμένεται να επικυρώσει τα τελικά αποτελέσματα της διαδικασίας και τη μεταφορά των 530 εκατ. ευρώ προς την ΑΔΜΗΕ Α.Ε., στο πλαίσιο της συνολικής χρηματοδότησης του επενδυτικού προγράμματος που προσεγγίζει το 1 δισ. ευρώ. Παράλληλα, η αγορά αναμένει με ιδιαίτερο ενδιαφέρον την επίσημη ανακοίνωση που θα αποσαφηνίσει τις τελικές κατανομές και τους όρους της έκδοσης.
Οι νέες μετοχές αναμένεται να εισαχθούν προς διαπραγμάτευση την ερχόμενη εβδομάδα, στις 23 Ιουνίου, ημέρα Τρίτη. Με σημείο αναφοράς το ιστορικό υψηλό των 4,475 ευρώ στο οποίο έκλεισε η μετοχή πριν από την ολοκλήρωση της διαδικασίας, η χρηματιστηριακή αξία της εταιρείας διαμορφώνεται πλέον σε επίπεδα που προσεγγίζουν τα 1,56 δισ. ευρώ, επιβεβαιώνοντας ότι ο ΑΔΜΗΕ εξελίσσεται σε έναν από τους πλέον στρατηγικούς και ελκυστικούς ενεργειακούς πυλώνες της ελληνικής οικονομίας.
Διαβάστε ακόμη
