«Η φιλοδοξία μας είναι ξεκάθαρη: να εξελίξουμε τη ΔΕΗ σε έναν πρωταθλητή της Κεντρικής και Νοτιοανατολικής Ευρώπης, με ισχυρές επιδόσεις σε EBITDA, καθαρή κερδοφορία και μερίσματα». Με αυτή τη φράση ο Γιώργος Στάσσης ο Πρόεδρος και CEO της ΔΕΗ, περιέγραψε στο πλαίσιο της ενημέρωσης αναλυτών τη στρατηγική κατεύθυνση της ΔΕΗ για τα επόμενα χρόνια, επιχειρώντας παράλληλα να συνδέσει το ισχυρό πρώτο τρίμηνο του 2026 με τον ευρύτερο μετασχηματισμό του ομίλου που βρίσκεται ήδη σε εξέλιξη.

Τα αποτελέσματα του α’ τριμήνου έρχονται να επιβεβαιώσουν ότι η ΔΕΗ περνά πλέον σε μια νέα φάση ανάπτυξης, όπου οι μεγάλες επενδύσεις των προηγούμενων ετών αρχίζουν να μεταφράζονται σε υψηλότερη λειτουργική κερδοφορία, ενίσχυση της παραγωγής από ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, ισχυρότερες επιδόσεις στα δίκτυα και σταδιακή διαφοροποίηση προς νέες δραστηριότητες, όπως οι τηλεπικοινωνίες.

Μέσα από το επενδυτικό πρόγραμμα ύψους 24,2 δισ. ευρώ έως το 2030, η ΔΕΗ επιχειρεί να αλλάξει πλήρως το παραγωγικό και επιχειρηματικό της μοντέλο, με αιχμή τις ΑΠΕ, μειώνοντας σταδιακά την εξάρτηση από τον λιγνίτη και ενισχύοντας τη θέση της ως περιφερειακός ενεργειακός και ψηφιακός παίκτης στη Νοτιοανατολική Ευρώπη, διατηρώντας ταυτόχρονα υψηλή κερδοφορία και αυξανόμενες αποδόσεις προς τους μετόχους.

ΔΕΗ: Το χρονοδιάγραμμα της ΑΜΚ

Μοχλός για την επιτάχυνση του επενδυτικού πλάνου είναι η επικείμενη Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου (ΑΜΚ) ύψους 4 δισ. ευρώ, η οποία όπως κατέστη σαφές έχει καθαρά αναπτυξιακό χαρακτήρα. Μέσα σε αυτό το πλαίσιο, ο Γιώργος Στάσσης τοποθέτησε χρονικά το άνοιγμα του βιβλίου προσφορών για την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου στις αρχές της επόμενης εβδομάδας, πιθανότατα τη Δευτέρα ή την Τρίτη αμέσως μετά την Έκτακτη Γενική Συνέλευση της 14ης Μαΐου. Όπως εξήγησε, η διαδικασία του book building ( άνοιγμα του βιβλίου προσφορών) αναμένεται να διαρκέσει περίπου τρεις ημέρες, με στόχο η συναλλαγή να έχει ολοκληρωθεί έως τα τέλη Μαΐου. Σε κάθε περίπτωση το ακριβές χρονοδιάγραμμα  θα ανακοινωθεί μετά την έκτακτη Γενική Συνέλευση της ΔΕΗ την Πέμπτη.

Οι ΑΠΕ στο επίκεντρο του νέου μοντέλου ανάπτυξης της ΔΕΗ

Κομβικό ρόλο στο νέο επιχειρηματικό μοντέλο της ΔΕΗ συνεχίζουν να διαδραματίζουν οι ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, με τη διοίκηση να παρουσιάζει στους αναλυτές την ταχύτατη διεύρυνση του χαρτοφυλακίου πράσινης παραγωγής ως έναν από τους βασικούς μοχλούς της μελλοντικής κερδοφορίας του ομίλου. Η στρατηγική αυτή αποτυπώνεται ήδη τόσο στην κατανομή των επενδύσεων όσο και στη σταδιακή αλλαγή του ενεργειακού μείγματος της επιχείρησης.
Σύμφωνα με τα οικονομικά αποτελέσματα του α’ τριμήνου, οι συνολικές επενδύσεις του ομίλου κατά το πρώτο τρίμηνο του 2026 διαμορφώθηκαν σε περίπου 0,5 δισ. ευρώ, με το 82% αυτών να κατευθύνεται σε έργα ΑΠΕ, ευέλικτης παραγωγής και αναβάθμισης των δικτύων διανομής, σε πλήρη ευθυγράμμιση με το επιχειρηματικό πλάνο που έχει θέσει η διοίκηση έως το 2030.

Η εγκατεστημένη ισχύς ΑΠΕ ανήλθε στα 7,2 GW στο τέλος του α’ τριμήνου του 2026

Η διοίκηση έδωσε ιδιαίτερη έμφαση και στην ταχύτητα με την οποία διευρύνεται το πράσινο χαρτοφυλάκιο της επιχείρησης. Η εγκατεστημένη ισχύς ΑΠΕ ανήλθε στα 7,2 GW στο τέλος του α’ τριμήνου του 2026, αντιπροσωπεύοντας πλέον το 59% της συνολικής εγκατεστημένης ισχύος της ΔΕΗ. Πρόκειται για μία εξέλιξη που, σύμφωνα με τη διοίκηση, αποτυπώνει τη θεαματική μεταβολή του παραγωγικού μείγματος του ομίλου μέσα σε λίγα μόλις χρόνια.

Παράλληλα, η ΔΕΗ εμφανίζεται βέβαιη ότι η ανάπτυξη των ΑΠΕ θα επιταχυνθεί ακόμη περισσότερο στα επόμενα τρίμηνα, καθώς έργα συνολικής ισχύος 6,7 GW βρίσκονται ήδη υπό κατασκευή, σε φάση ready-to-build ή σε διαγωνιστική διαδικασία μέσω υποβολής προσφορών. Σύμφωνα με τον Γιώργο Στάσση, αν προστεθούν τα έργα αυτά στην υφιστάμενη εγκατεστημένη ισχύ του ομίλου, τότε περίπου το 74% των στόχων που έχει θέσει η ΔΕΗ για το 2030 έχει ήδη διασφαλιστεί ή βρίσκεται σε προχωρημένο στάδιο ανάπτυξης.

Η διοίκηση επιχείρησε μάλιστα να αναδείξει και τη σημασία του ευρύτερου pipeline έργων που διαθέτει η εταιρεία, εξηγώντας ότι το συνολικό χαρτοφυλάκιο υπό ανάπτυξη προσεγγίζει πλέον τα 20 GW. Όπως σημειώθηκε, η διατήρηση τόσο μεγάλου αριθμού έργων θεωρείται αναγκαία σε μια αγορά όπου οι αδειοδοτικές καθυστερήσεις, οι περιορισμοί δικτύων και οι διαφοροποιήσεις μεταξύ χωρών εξακολουθούν να δημιουργούν αβεβαιότητες ως προς τους τελικούς χρόνους υλοποίησης.

Για τη ΔΕΗ η ανάπτυξη των ΑΠΕ στην Ευρώπη απαιτεί πλέον διαρκή ανανέωση του pipeline, γεωγραφική διασπορά έργων και ταυτόχρονη παρουσία σε πολλές αγορές, προκειμένου να περιορίζεται το ρίσκο και να διασφαλίζεται η επίτευξη των μακροπρόθεσμων στόχων του ομίλου.

Οι καθυστερήσεις στα έργα ΑΠΕ 

Η διοίκηση αναφέρθηκε εκτενώς και στις καθυστερήσεις που εξακολουθούν να καταγράφονται στην αγορά ΑΠΕ σε ολόκληρη την Ευρώπη, αναγνωρίζοντας ότι οι αδειοδοτικές διαδικασίες, οι περιορισμοί των δικτύων και οι διαφορετικές ρυθμιστικές συνθήκες ανά χώρα δημιουργούν συχνά αποκλίσεις στα χρονοδιαγράμματα υλοποίησης των έργων. Ωστόσο, σύμφωνα με τη ΔΕΗ, οι καθυστερήσεις αυτές θεωρούνται πλέον μέρος της «κανονικότητας» της αγοράς και δεν μεταβάλλουν τη συνολική στρατηγική του ομίλου.

Δίκτυα διανομής

Την ίδια στιγμή, τα δίκτυα διανομής εξακολουθούν να αποτελούν βασικό πυλώνα σταθερών και προβλέψιμων εσόδων για τον όμιλο. Η διοίκηση επανέλαβε ότι ο υψηλός ρυθμός επενδύσεων στα δίκτυα θα συνεχιστεί και τα επόμενα χρόνια, στο πλαίσιο της στρατηγικής για ψηφιοποίηση και ενίσχυση της ανθεκτικότητας των υποδομών σε Ελλάδα και Ρουμανία. Μόνο στο πρώτο τρίμηνο του 2026 οι επενδύσεις στα δίκτυα διανομής ανήλθαν περίπου στα 239 εκατ. ευρώ, αποτελώντας τον μεγαλύτερο επιμέρους τομέα κεφαλαιουχικών δαπανών του ομίλου.

Η λιανική και το νέο στοίχημα των data centers

Το πρώτο τρίμηνο του 2026 έδωσε, σύμφωνα με τη διοίκηση της ΔΕΗ, σαφή εικόνα και για τη νέα ισορροπία που διαμορφώνεται στη λιανική αγορά ηλεκτρικής ενέργειας. Παρότι οι ηπιότερες καιρικές συνθήκες οδήγησαν σε χαμηλότερους όγκους πωλήσεων στην ελληνική αγορά, την ίδια στιγμή συνέβαλαν στη βελτίωση των περιθωρίων κέρδους στη δραστηριότητα προμήθειας, λόγω των χαμηλότερων τιμών ηλεκτρικής ενέργειας.

Ο Γιώργος Στάσσης εμφανίστηκε ιδιαίτερα ξεκάθαρος ως προς τη στρατηγική της εταιρείας στη λιανική αγορά, αναγνωρίζοντας ότι το μερίδιο της ΔΕΗ αναμένεται να συνεχίσει να μειώνεται σταδιακά τα επόμενα χρόνια, καθώς η αγορά ωριμάζει και ενισχύεται ο ανταγωνισμός. Ωστόσο, όπως εξήγησε, στρατηγική επιλογή της επιχείρησης δεν είναι η διατήρηση μεριδίων «με κάθε κόστος», αλλά η προστασία της αξίας και της ποιότητας του πελατολογίου της.

Η διοίκηση υποστήριξε ότι η ΔΕΗ επικεντρώνεται κυρίως στους πελάτες υψηλής αξίας και υψηλής κερδοφορίας, εκτιμώντας ότι οι συγκεκριμένοι καταναλωτές εμφανίζουν ισχυρό βαθμό πιστότητας και μικρότερη διάθεση μετακίνησης προς άλλους παρόχους, λόγω της ποιότητας υπηρεσιών και της συνολικής σχέσης με την εταιρεία.

Παράλληλα, η διοίκηση ανέδειξε και τη σταδιακή δημιουργία ενός νέου πυλώνα δραστηριοτήτων γύρω από τις ψηφιακές υποδομές και τις υπηρεσίες ΙΤ, με επίκεντρο το mega data center που σχεδιάζεται στην Κοζάνη. Το project αντιμετωπίζεται από τη ΔΕΗ ως στρατηγική επένδυση που μπορεί να ανοίξει έναν νέο κύκλο επαναλαμβανόμενων εσόδων υψηλής προστιθέμενης αξίας, αξιοποιώντας τόσο τη διαθεσιμότητα πράσινης ενέργειας όσο και τις υφιστάμενες ενεργειακές υποδομές της περιοχής.

Στάσσης: Κανένα άνοιγμα στην κινητή τηλεφωνία

Στο πλαίσιο της ευρύτερης στρατηγικής διαφοροποίησης του ομίλου έχουν ενταχθεί ζωηρά και οι τηλεπικοινωνιακές δραστηριότητες της ΔΕΗ. Ωστόσο, ο Γιώργος Στάσσης επιχείρησε ταυτόχρονα να βάλει τέλος στα σενάρια περί εισόδου της εταιρείας στην κινητή τηλεφωνία, ξεκαθαρίζοντας προς τους αναλυτές ότι η ΔΕΗ δεν ενδιαφέρεται να δραστηριοποιηθεί στην αγορά λιανικής mobile υπηρεσιών στην Ελλάδα. Βέβαια, η υποδομή οπτικών ινών της ΔΕΗ αξιοποιείται ήδη από παρόχους κινητής τηλεφωνίας.

Όπως εξήγησε, πάντως, ο κ. Στάσσης η συμμετοχή της εταιρείας στη δημόσια διαβούλευση της ΕΕΤΤ για τις συχνότητες 900 και 1800 MHz είχε καθαρά διερευνητικό χαρακτήρα και σχετίζεται με την αξιολόγηση πιθανών λύσεων fixed wireless broadband που θα μπορούσαν να λειτουργήσουν συμπληρωματικά προς το αναπτυσσόμενο δίκτυο οπτικών ινών της DEH Fiber Grid, κυρίως σε περιοχές όπου η ανάπτυξη υποδομών fiber είναι δυσκολότερη ή λιγότερο αποδοτική.
Την ίδια στιγμή, η διοίκηση επιβεβαίωσε ότι μέσα στο καλοκαίρι αναμένονται ανακοινώσεις για την είσοδο της ΔΕΗ στις υπηρεσίες φωνής, σηματοδοτώντας ουσιαστικά την επέκταση της broadband δραστηριότητας του ομίλου και στη σταθερή τηλεφωνία.

Επιφυλακτική στάση για το guidance του 2026

Παρά το ιδιαίτερα ισχυρό πρώτο τρίμηνο και τη σημαντική βελτίωση της λειτουργικής κερδοφορίας, η διοίκηση της ΔΕΗ επέλεξε να μην προχωρήσει, τουλάχιστον προς το παρόν, σε αναβάθμιση του guidance για το σύνολο του 2026. Όπως εξήγησε ο Γιώργος Στάσσης στους αναλυτές, ο βασικός λόγος σχετίζεται με τη γεωπολιτική αβεβαιότητα που εξακολουθεί να επικρατεί στη Μέση Ανατολή και ειδικά με τις εξελίξεις γύρω από τα Στενά του Ορμούζ, οι οποίες ενδέχεται να επηρεάσουν τις ροές LNG, το κόστος πλήρωσης των ευρωπαϊκών αποθηκών φυσικού αερίου και κατ’ επέκταση τις τιμές ενέργειας κατά τον επόμενο χειμώνα. Η διοίκηση παραδέχθηκε ότι τα αποτελέσματα του α’ τριμήνου θα μπορούσαν θεωρητικά να δικαιολογήσουν πιο αισιόδοξες εκτιμήσεις, ωστόσο επέλεξε να διατηρήσει πιο συντηρητική στάση μέχρι να υπάρξει μεγαλύτερη ορατότητα στις διεθνείς αγορές.

Διαβάστε ακόμη