Η απότομη άνοδος των τιμών των καυσίμων αεροπορίας αναγκάζει τις μεγάλες αεροπορικές εταιρείες των ΗΠΑ να επανεξετάσουν τις προβλέψεις κερδοφορίας τους, αποκαλύπτοντας πόσο γρήγορα το αυξανόμενο ενεργειακό κόστος μπορεί να υπερκεράσει τα οφέλη από την ισχυρή ζήτηση για αεροπορικά ταξίδια.

Η American Airlines αποτελεί χαρακτηριστικό παράδειγμα της πίεσης που δέχεται ο κλάδος. Η εταιρεία μόλις πριν από λίγες εβδομάδες εξέταζε το ενδεχόμενο να αυξήσει τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη του 2026, όμως μόλις 13 ημέρες αργότερα αναγκάστηκε να τις μειώσει, καθώς ο προβλεπόμενος λογαριασμός καυσίμων για το υπόλοιπο του έτους αυξήθηκε κατά σχεδόν 1,6 δισ. δολάρια.

Η ανατροπή αυτή αναδεικνύει ένα βασικό πρόβλημα του αεροπορικού κλάδου: οι τιμές των καυσίμων μπορούν να μεταβληθούν μέσα σε λίγες ημέρες, ενώ οι αεροπορικές εταιρείες χρειάζονται εβδομάδες ή και μήνες για να μετακυλίσουν το αυξημένο κόστος στους επιβάτες μέσω υψηλότερων ναύλων.

Τα καύσιμα αυξάνονται ταχύτερα από τα έσοδα

Η ζήτηση για αεροπορικά ταξίδια παραμένει ισχυρή και οι εταιρείες έχουν καταφέρει να αυξήσουν τις τιμές των εισιτηρίων χωρίς σημαντικές απώλειες στις κρατήσεις. Ωστόσο, η αύξηση των εσόδων δεν επαρκεί για να καλύψει πλήρως το άλμα στο κόστος καυσίμων.

Η αβεβαιότητα εντάθηκε μετά την επιδείνωση των εξελίξεων γύρω από την εκεχειρία ΗΠΑ–Ιράν, καθώς οι τιμές spot των καυσίμων αεροπορίας αυξήθηκαν σχεδόν 30% μεταξύ 2 και 22 Ιουλίου.

«Τα περιθώρια κέρδους του κλάδου ουσιαστικά θα μειωθούν», δήλωσε στο Reuters ο οικονομικός διευθυντής της American Airlines, Ντέβον Μέι, σημειώνοντας ότι αν η εταιρεία είχε κάνει τις προβλέψεις της λίγες ημέρες νωρίτερα, η εικόνα θα ήταν διαφορετική.

Στις αρχές Ιουλίου, η American ανέμενε ετήσια προ φόρων κέρδη κοντά στα 1,5 δισ. δολάρια, περίπου τετραπλάσια από τα επίπεδα του 2025. Ωστόσο, μετά την αύξηση του κόστους καυσίμων, η εταιρεία υποβάθμισε τις εκτιμήσεις της, αφήνοντας ανοιχτό το ενδεχόμενο τα αποτελέσματα να κυμανθούν από ζημία έως κέρδος.

Μεγαλύτερη πίεση για την American Airlines

Η American Airlines βρίσκεται σε πιο ευάλωτη θέση σε σχέση με ανταγωνιστές της όπως η Delta Air Lines και η United Airlines, καθώς διαθέτει μικρότερα περιθώρια κέρδους και προσπαθεί να καλύψει το χάσμα κερδοφορίας.

Η διοίκηση της εταιρείας έχει επικεντρωθεί στην ενίσχυση των επαγγελματικών ταξιδιών, στην αύξηση των θέσεων υψηλής κατηγορίας και στην αξιοποίηση του προγράμματος επιβράβευσης πελατών.

Παρά το γεγονός ότι η American ανακοίνωσε ιστορικά υψηλά τριμηνιαία έσοδα και προβλέπει ισχυρή ανάπτυξη των εσόδων ανά διαθέσιμη θέση στο δεύτερο εξάμηνο, η άνοδος των καυσίμων απειλεί να περιορίσει τις ταμειακές ροές της.

Σε περίπτωση που οι τιμές παραμείνουν υψηλές, η εταιρεία ενδέχεται να επιβραδύνει τη μείωση του χρέους της, να περιορίσει επενδύσεις και να αναθεωρήσει λιγότερο κερδοφόρες πτήσεις.

Οι μεγάλες αμερικανικές αεροπορικές εταιρείες έχουν δώσει διαφορετικές προβλέψεις, κυρίως επειδή βασίστηκαν σε διαφορετικές παραδοχές για τις τιμές καυσίμων.

Η Delta Air Lines, η πρώτη μεγάλη εταιρεία που ανακοίνωσε αποτελέσματα, διατήρησε την ετήσια πρόβλεψή της, ενώ η United Airlines αύξησε το χαμηλότερο όριο της εκτίμησής της.

Αντίθετα, η Southwest Airlines μείωσε το κατώτατο όριο των προβλέψεών της, ενώ η Alaska Air δεν επανέφερε την πλήρη ετήσια καθοδήγησή της.

Οι προβλέψεις αυτές βασίστηκαν σε διαφορετικές ημερομηνίες τιμών καυσίμων, από τις 2 Ιουλίου για τη Delta έως τις 21 Ιουλίου για την American. Στο διάστημα αυτό, η τιμή spot του καυσίμου αεροπορίας αυξήθηκε κατά 78 σεντς, φτάνοντας τα 3,59 δολάρια ανά γαλόνι, καθιστώντας δύσκολη τη σύγκριση των εκτιμήσεων.

Πόσο κοστίζει κάθε άνοδος στα καύσιμα

Η American Airlines ανέφερε ότι οι υψηλότεροι ναύλοι κάλυψαν σχεδόν το μισό από την αύξηση των εξόδων καυσίμων κατά το δεύτερο τρίμηνο, η οποία ανήλθε στα 2,2 δισ. δολάρια σε ετήσια βάση.

Η Delta κατάφερε να αντισταθμίσει περίπου το 60% της αύξησης του κόστους, ενώ η United περίπου το 50%.

Για την American, κάθε αύξηση κατά ένα σεντ στην τιμή του καυσίμου μεταφράζεται σε περίπου 46 εκατ. δολάρια επιπλέον ετήσιο κόστος, το οποίο επηρεάζει άμεσα τα προ φόρων κέρδη.

Αντίστοιχα, η United υπολόγισε ότι η άνοδος των τιμών από την 1η Ιουλίου πρόσθεσε περίπου 575 εκατ. δολάρια στον αναμενόμενο λογαριασμό καυσίμων για το τρίτο τρίμηνο.

Οι αεροπορικές εταιρείες προσπαθούν να μεταφέρουν μέρος του αυξημένου κόστους στους επιβάτες, όμως η δυνατότητα αυτή εξαρτάται από την πορεία της αγοράς και τη συμπεριφορά των καταναλωτών.

«Πρέπει να επιλέξεις μια τιμή καυσίμου για τις προβλέψεις σου, αλλά η πραγματικότητα είναι ότι κανείς μας δεν γνωρίζει πού θα κινηθεί», δήλωσε ο Ράιαν Σεντ Τζον, αντιπρόεδρος οικονομικού σχεδιασμού της Alaska Air.

Η εταιρεία εκτιμά ότι μια μεταβολή κατά 25 σεντς στο μέσο κόστος καυσίμου μπορεί να επηρεάσει τα τριμηνιαία κέρδη της κατά περίπου 50 σεντς ανά μετοχή.

Για τον κλάδο των αερομεταφορών, το μεγάλο στοίχημα πλέον είναι αν η ισχυρή ζήτηση για ταξίδια θα μπορέσει να αντισταθμίσει την ενεργειακή πίεση ή αν η νέα άνοδος των καυσίμων θα οδηγήσει σε ένα δύσκολο δεύτερο εξάμηνο.

Διαβάστε ακόμη