Η αγορά φορολογικών πιστώσεων για καθαρή ενέργεια στις ΗΠΑ αναμένεται να φτάσει σχεδόν τα 60 δισεκατομμύρια δολάρια το 2025, σύμφωνα με την ανάλυση της Crux στο State of Clean Energy Finance: 2025 Mid-Year Market Intelligence Report που επικαλείται το περιοδικό pv. Πρόκειται για σχεδόν διπλάσιο μέγεθος σε σύγκριση με το 2024, με την ανάπτυξη να καθοδηγείται κυρίως από το ηλιακό δυναμικό και τις λύσεις αποθήκευσης ενέργειας.
Η Crux αξιολόγησε δάνεια, φορολογικά equity deals και μεταβιβάσιμες φορολογικές πιστώσεις, ενώ διεξήγαγε έρευνα μεταξύ τραπεζών, φορολογικών επενδυτών και άλλων συμμετεχόντων στην αγορά για να αποτυπώσει την εικόνα της αγοράς. Παρά τις προκλήσεις που δημιουργούν οι νέες ρυθμίσεις του One Big Bill (OBBB), η αγορά συνεχίζει να δείχνει ισχυρή δυναμική.
Επιδράσεις του One Big Bill στην αγορά των ΗΠΑ
Οι αλλαγές που εισήγαγε το One Big Bill (OBBB) περιλαμβάνουν αναγνώριση δαπανών έρευνας και πειραματισμού, 100% bonus depreciation και πιο ελαστικούς περιορισμούς στην έκπτωση τόκων. Αυτές οι αλλαγές αναμένεται να μειώσουν τις φορολογικές υποχρεώσεις των εταιρειών κατά 20% έως 30% το 2025, ενώ αναλύσεις από την Joint Committee on Taxation και τη Zion Research Group προβλέπουν συνολικά εξοικονόμηση 100 έως 148 δισεκατομμυρίων δολαρίων για τις επιχειρήσεις φέτος.
Η έρευνα της Crux έδειξε ότι το 73% των αγοραστών δήλωσε ότι οι αλλαγές μείωσαν τη φορολογική τους ικανότητα, ενώ το 60% επηρεάστηκε στην όρεξή τους για επενδύσεις. Παρά τη μικρή κάμψη το δεύτερο εξάμηνο του 2025, η αγορά εμφανίζει σημαντική ανάπτυξη σε σχέση με πέρυσι.
Η κυριαρχία του ηλιακού δυναμικού και της αποθήκευσης
Στο πρώτο εξάμηνο του 2025, η αγορά μεταβιβάσιμων φορολογικών πιστώσεων ξεπέρασε τα 20 δισεκατομμύρια δολάρια, ενώ για ολόκληρο το έτος προβλέπεται ότι η συνολική αξία θα φτάσει τα 55 έως 60 δισεκατομμύρια δολάρια. Το ηλιακό δυναμικό και οι λύσεις αποθήκευσης αντιπροσώπευσαν το 60% των συναλλαγών: ηλιακό 34%, ηλιακό+αποθήκευση 20% και αποθήκευση 6%. Η συμμετοχή της αιολικής ενέργειας μειώθηκε δραστικά, από 33% στο πρώτο εξάμηνο του 2024 σε μόλις 9% το 2025.
Οι μεταβιβάσεις φορολογικών πιστώσεων παραμένουν ο κυρίαρχος μηχανισμός, ενώ πλέον πάνω από 60% των παραδοσιακών tax equity deals χρησιμοποιούν υβριδικά μοντέλα, όπου οι developers διατηρούν μέρος των φορολογικών ωφελειών και πωλούν άλλες.
Τιμές και μεγέθη συναλλαγών
Οι τιμές των φορολογικών πιστώσεων ποικίλλουν ανάλογα με το μέγεθος και τον τύπο των έργων. Τα έργα utility-scale κυριάρχησαν στις πωλήσεις το πρώτο εξάμηνο του 2025, καταλαμβάνοντας το 76% των φορολογικών πιστώσεων. Η τιμή ανά δολάριο κυμαίνεται από 0,937 για μεγάλα έργα έως 0,88-0,93 για μικρότερα ή εμπορικά portfolios, ενώ αντίστοιχα η αποθήκευση εμφανίζει παρόμοια διακύμανση, γράφει το περιοδικό pv.
Η Crux προβλέπει ότι το δεύτερο εξάμηνο του 2025 θα κυκλοφορήσουν 5 έως 7 δισεκατομμύρια δολάρια σε πιστώσεις κατασκευαστών, με τιμές από 0,94 έως 0,96 ανά δολάριο, ανάλογα με το μέγεθος της συναλλαγής.
Παρά τη βραχυπρόθεσμη πτώση τιμών κάποιων πιστώσεων, η αγορά συνεχίζει να επωφελείται από τη ζήτηση για ηλιακή ενέργεια και αποθήκευση. Οι εταιρείες First Solar, Heliene και SEG κυριάρχησαν στις μεγαλύτερες συναλλαγές, ενώ οι μικρότερα έργα είχαν χαμηλότερη τιμή. Η στροφή σε storage και emerging technologies δείχνει ότι η αγορά προσαρμόζεται δυναμικά στις νέες ανάγκες και τεχνολογίες καθαρής ενέργειας.
Με την ανάπτυξη να αγγίζει τα 60 δισεκατομμύρια δολάρια, η αγορά φορολογικών πιστώσεων στις ΗΠΑ παραμένει βασικός μοχλός για την επιτάχυνση της ενεργειακής μετάβασης και την ενίσχυση επενδύσεων σε καθαρές τεχνολογίες.
Διαβάστε ακόμη
