Η Wall Street εκπέμπει μικτά μηνύματα σχετικά με την Tesla Inc. Οι αναλυτές είναι όλο και πιο επιφυλακτικοί όσον αφορά τις προοπτικές κερδοφορίας του κατασκευαστή ηλεκτρικών οχημάτων για το τρέχον έτος, αλλά οι προσδοκίες τους για την τιμή της μετοχής της εταιρείας συνεχίζουν να αυξάνονται.

«Η Tesla είναι πραγματικά μοναδική στις κεφαλαιαγορές», δήλωσε ο Nicholas Colas, συνιδρυτής της DataTrek Research, σύμφωνα με όσα μεταδίδει το Bloomberg. «Μοιάζει πολύ περισσότερο με μια νεοσύστατη επιχείρηση που χρηματοδοτείται από κεφάλαια επιχειρηματικού κινδύνου παρά με μια δημόσια μετοχή. Εφόσον το όραμα είναι αρκετά τολμηρό, η αποτίμηση βασίζεται σε αυτό και όχι στα κέρδη και τις ταμειακές ροές».

Κατά τη διάρκεια των τελευταίων 12 μηνών, η μέση πρόβλεψη για τα καθαρά έσοδα της Tesla το 2026 έχει πέσει κατά 56%, από 14,1 δισεκατομμύρια δολάρια σε 6,1 δισεκατομμύρια δολάρια. Ωστόσο, κατά την ίδια περίοδο, οι αναλυτές αύξησαν τη μέση τιμή στόχο 12 μηνών για τις μετοχές της Tesla από 337,99 δολάρια σε 409,49 δολάρια. Η μετοχή σημείωσε άνοδο 7% κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, κλείνοντας την Τρίτη στα 435,20 δολάρια, πολύ πάνω από τις προσδοκίες της Wall Street για ένα χρόνο από τώρα.

Η δυναμική είναι «πολύ ασυνήθιστη», δήλωσε ο Colas, καθώς οι υψηλότεροι στόχοι τιμών συνήθως συνοδεύονται από βελτίωση των εκτιμήσεων για τα κέρδη και όχι από μείωση των προσδοκιών. Η εταιρεία θα ανακοινώσει τα αποτελέσματα του τέταρτου τριμήνου και του συνολικού έτους την Τετάρτη. Εκπρόσωπος της Tesla δεν απάντησε σε αίτημα για σχόλιο.

Η μετοχή της Tesla, η οποία έφτασε σε ιστορικό υψηλό τον Δεκέμβριο πριν υποχωρήσει ελαφρώς, διαπραγματεύεται σε τιμή που υπερβαίνει 195 φορές τα αναμενόμενα κέρδη της για τους επόμενους 12 μήνες. Αυτή είναι μακράν η πιο ακριβή αποτίμηση μεταξύ των επτά τεχνολογικών γιγάντων, οι οποίοι συνολικά διαπραγματεύονται περίπου 29 φορές τα αναμενόμενα κέρδη. Συγκριτικά, οι επόμενοι πιο κοντινοί ανταγωνιστές της στην ομάδα είναι η Apple Inc., η Alphabet Inc., η Microsoft Corp. και η Amazon.com Inc., οι οποίες διαπραγματεύονται μεταξύ 25 και 30 φορές τα μελλοντικά κέρδη.

Οι μετοχές έχουν επίσης το δεύτερο υψηλότερο πολλαπλάσιο σε ολόκληρο τον δείκτη S&P 500, ακολουθώντας μόνο τον στόχο εξαγοράς Warner Bros. Discovery Inc. και πολύ μπροστά από την τρίτη Palantir Technologies Inc.

«Εάν η μετοχή διαπραγματευόταν πιο κοντά στις ομοειδείς, θα μπορούσαμε να προτείνουμε ότι ο κίνδυνος/απόδοση είναι ελκυστικός», έγραψε ο αναλυτής της HSBC Mike Tyndall σε σημείωμα προς τους πελάτες νωρίτερα αυτό το μήνα. Ωστόσο, τα άλλα μέλη της Mag Seven έχουν «υψηλότερα περιθώρια κέρδους, παράγουν περισσότερα μετρητά» και, παρόλα αυτά, η τιμή τους είναι σημαντικά χαμηλότερη από αυτή της Tesla, πρόσθεσε.

Για να καταλάβετε πόσο αποκλίνουσα έχει γίνει η εταιρεία, σκεφτείτε ότι όλα τα μέλη της Magnificent Seven έχουν δει την τιμή-στόχο τους να αυξάνεται κατά το τελευταίο έτος — αλλά μόνο οι εκτιμήσεις για τα κέρδη της Tesla έχουν επιδεινωθεί ταυτόχρονα.

Το μέγεθος της ελπίδας που έχει ενσωματωθεί στην τιμή της μετοχής της Tesla έχει γίνει σημείο διαμάχης μεταξύ των επενδυτών. Είναι σαφές ότι η μετοχή δεν κινείται με βάση τις προοπτικές για τις πωλήσεις ηλεκτρικών αυτοκινήτων. Αντίθετα, αφορά κυρίως το όραμα του Διευθύνοντος Συμβούλου Elon Musk για ανθρωποειδή ρομπότ και αυτοκίνητα χωρίς οδηγό. Αν και αυτοί είναι σίγουρα υποσχόμενοι τομείς για μελλοντική ανάπτυξη, είναι επίσης επιχειρήσεις στις οποίες η Tesla δεν έχει ακόμη αποδείξει πραγματική κερδοφορία.

Το μακροπρόθεσμο δυναμικό της Tesla θα βρίσκεται στο επίκεντρο της προσοχής όταν ο Musk θα μιλήσει στη Wall Street το απόγευμα της Τετάρτης, μετά την ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων της εταιρείας. Η διαφορά μεταξύ της αξίας και της απόδοσής της σημαίνει ότι οι οδηγίες του CEO είναι πιο σημαντικές από ποτέ. Καθώς τα θεμελιώδη μεγέθη της εταιρείας εξασθενούν και οι πωλήσεις αυτοκινήτων μειώνονται, οι αναλυτές θέλουν να δουν πόση πρόοδο έχει σημειώσει η εταιρεία στην προσπάθειά της να δημιουργήσει μια ακμάζουσα επιχείρηση γύρω από τα αυτόνομα οχήματα και τα ρομπότ.

«Οι παραδόσεις δεν έχουν πια καμία σημασία», έγραψε ο αναλυτής της Piper Sandler, Alexander Potter, σε σημείωμα προς τους πελάτες του νωρίτερα αυτό το μήνα, μετά την απογοητευτική επίδοση της Tesla στις πωλήσεις αυτοκινήτων το τέταρτο τρίμηνο. «Αντ’ αυτού, η απόδοση της TSLA το 2026 θα πρέπει να καθοδηγείται από την πρόοδο στην τεχνητή νοημοσύνη και τη ρομποτική».

Ο Potter έχει δώσει υπερβαρή αξιολόγηση στις μετοχές της Tesla και στόχο τιμής 500 δολάρια, κάτι που σημαίνει κέρδος περίπου 14% τους επόμενους 12 μήνες. Ωστόσο, «χωρίς νέες αποκαλύψεις, φοβόμαστε ότι οι επενδυτές ενδέχεται να επικεντρωθούν εκ νέου στις μειωμένες βραχυπρόθεσμες εκτιμήσεις», έγραψε ο Potter.

Αυτή η ένταση βρίσκεται στο επίκεντρο της συζήτησης σχετικά με την υπερβολική αποτίμηση της μετοχής. Σύμφωνα με τον αναλυτή της Canaccord Genuity, George Gianarikas, οι «ευκαιρίες ανάπτυξης για τη γενιά» στους τομείς της ρομποτικής, της αυτονομίας και της αποθήκευσης ενέργειας κάνουν την τιμή της Tesla να αξίζει τον κόπο.

Διαβάστε ακόμη