Η Bpifrance, η γαλλική δημόσια επενδυτική τράπεζα, εισέρχεται δυναμικά στη διαδικασία εξαγοράς της Aluminium Dunkerque, του μεγαλύτερου εργοστασίου αλουμινίου στην Ευρώπη, σηματοδοτώντας αυξημένη εμπλοκή του γαλλικού κράτους σε μια υπόθεση στρατηγικής σημασίας για τη βιομηχανία και την ενεργειακή ασφάλεια της χώρας. Σύμφωνα με τη Les Echos, η Metlen ξεχωρίζει ως η μοναδική ευρωπαϊκή εταιρεία που συμμετέχει επίσημα στη διαδικασία εξαγοράς.
Σύμφωνα με πληροφορίες που επικαλείται η Les Echos, η Bpifrance έχει προσκληθεί από τη διοίκηση της Aluminium Dunkerque και τον βασικό της μέτοχο, το αμερικανικό fund AIP (Apollo Infrastructure Partners), να συμμετάσχει στη διαδικασία ελέγχου (due diligence), με στόχο να στηρίξει έναν ή περισσότερους υποψηφίους επενδυτές. Πρόκειται για ένα σαφές βήμα πέρα από τη μέχρι σήμερα στάση «επαγρύπνησης» της κυβέρνησης, η οποία έως πρόσφατα περιοριζόταν στον έλεγχο των ξένων επενδύσεων μέσω του υπουργείου Οικονομικών (Bercy). Η κινητοποίηση αυτή έρχεται σε μια περίοδο έντονου ενδιαφέροντος για τη μονάδα του Δουνκέρκης. Έξι ξένοι όμιλοι –χωρίς καμία γαλλική συμμετοχή– έχουν καταθέσει μη δεσμευτικές προσφορές για την απόκτηση της πρώην θυγατρικής της Pechiney. Μεταξύ αυτών περιλαμβάνονται οι Emirates Global Aluminium (EGA), η Alba από το Μπαχρέιν, ο ελληνικός όμιλος Metlen, ένας μεγάλος ιαπωνικός όμιλος (Sumitomo) και δύο ακόμη διεθνείς παίκτες. Ένας εξ αυτών, η Rio Tinto, έχει ήδη προκαλέσει σφοδρές αντιδράσεις από τα συνδικάτα, λόγω της προηγούμενης θητείας της ως μετόχου (2007–2018), όταν είχαν προηγηθεί περικοπές προσωπικού πριν από την πώληση της εταιρείας στον Ινδό επιχειρηματία Sanjeev Gupta.
Οι 750 εργαζόμενοι της Aluminium Dunkerque ζητούν πλέον ανοιχτά την παρέμβαση του κράτους, αίτημα που αποκτά μεγαλύτερο πολιτικό βάρος ενόψει των δημοτικών εκλογών. Το υπουργείο Οικονομικών επιβεβαίωσε ότι «η κυβέρνηση παρακολουθεί την κατάσταση πολύ στενά», σημειώνοντας ότι έχει πραγματοποιήσει συναντήσεις με τη διοίκηση και τα συνδικάτα, ενώ βρίσκεται σε εξέλιξη η διαδικασία ελέγχου ξένων επενδύσεων. Σε περίπτωση εξαγοράς από ξένο όμιλο, το κράτος δηλώνει αποφασισμένο να διασφαλίσει τη διατήρηση της στρατηγικής αυτής δραστηριότητας στην Ευρώπη, την προστασία των θέσεων εργασίας και τη συνέχιση των έργων απανθρακοποίησης.
Αν και η Bpifrance δεν έχει καταθέσει προσφορά σε αυτή τη φάση, εξετάζει τον φάκελο εδώ και καιρό λόγω της βιομηχανικής του σημασίας, γράφει η Les Echos. Η συμμετοχή της ως μειοψηφικού μετόχου χαρακτηρίζεται από το Bercy ως «μία επιλογή μεταξύ άλλων», υπό την προϋπόθεση ότι ο μελλοντικός αγοραστής θα παράσχει ισχυρές εγγυήσεις για τη συνέχιση των επενδύσεων και των εφοδιαστικών έργων για τη γαλλική και ευρωπαϊκή βιομηχανία. Υπενθυμίζεται ότι το 2021 το γαλλικό κράτος είχε στηρίξει ανοιχτά το fund AIP, όταν αυτό ανέλαβε τον έλεγχο της Aluminium Dunkerque μετατρέποντας το χρέος της σε μετοχικό κεφάλαιο, έπειτα από αντιπαράθεση με τον Sanjeev Gupta.
Σήμερα, η Aluminium Dunkerque βρίσκεται σε εντελώς διαφορετική φάση. Ως ο μεγαλύτερος βιομηχανικός καταναλωτής ηλεκτρικής ενέργειας στη Γαλλία, έχει εξασφαλίσει δεκαετές συμβόλαιο προμήθειας με την EDF, γεγονός που έχει ενισχύσει θεαματικά την ελκυστικότητά της. Το fund AIP αναμένεται να αποκομίσει πάνω από 1 δισ. ευρώ από την πώληση, ενώ η Morgan Stanley αποτιμά την εταιρεία μεταξύ 1,2 και 1,8 δισ. ευρώ, με βάση EBITDA 300 εκατ. ευρώ και κύκλο εργασιών 800 εκατ. ευρώ το 2024.
Aluminium Dunkerque © www.aluminiumdunkerque.com
Les Echos για Metlen
Σε αυτή τη φάση, η μοναδική ευρωπαϊκή εταιρεία που συμμετέχει επισήμως στη διαδικασία εξαγοράς είναι η Metlen. Πρόκειται, γράφει η Les Echos, για έναν ισχυρό πολυεθνικό μεταλλευτικό και ενεργειακό όμιλο με ιδιαίτερη ιστορική σχέση με την Pechiney. Το 2005, η Metlen απέκτησε την Αλουμίνιον της Ελλάδος, την ελληνική θυγατρική του άλλοτε γαλλικού κολοσσού του αλουμινίου, η οποία στο μεσοδιάστημα είχε περάσει στον έλεγχο της καναδικής Alcan. Σήμερα, ο όμιλος, με περίπου 5.000 εργαζομένους, αποτελεί τον μοναδικό ευρωπαϊκό παραγωγό που ελέγχει πλήρως όλα τα στάδια της παραγωγικής αλυσίδας: από την εξόρυξη βωξίτη και την παραγωγή αλουμίνας, έως τη μετατροπή της σε πρωτόχυτο αλουμίνιο. Παράλληλα, διαθέτει ισχυρή παρουσία στον ενεργειακό τομέα, καθώς η θυγατρική της, Protergia συγκαταλέγεται στους κορυφαίους παρόχους και παραγωγούς ηλεκτρικής ενέργειας στην Ελλάδα.
Στο πλαίσιο της ευρύτερης συζήτησης για την ευρωπαϊκή βιομηχανική κυριαρχία, η Metlen μπορεί να επιδείξει σημαντική δραστηριότητα και στον αμυντικό τομέα. Ο όμιλος συγκαταλέγεται στους υπεργολάβους μεγάλων γερμανικών και γαλλικών αμυντικών βιομηχανιών, γεγονός που αποτυπώνεται και στη συμφωνία συνεργασίας που υπεγράφη το 2023 με την KNDS France για την κατασκευή συγκεκριμένων εξαρτημάτων του άρματος μάχης Philoctetes. Ιδιαίτερης σημασίας θεωρείται και η χρηματοδότηση από την Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων, την οποία έχει εξασφαλίσει η Metlen για τη δημιουργία της πρώτης γραμμής παραγωγής γαλλίου στην Ευρώπη. Το γάλλιο είναι σπάνιο και στρατηγικής σημασίας μέταλλο, απαραίτητο για την κατασκευή ραντάρ και ημιαγωγών, γεγονός που ενισχύει τον ρόλο του ομίλου σε κρίσιμες αλυσίδες αξίας υψηλής τεχνολογίας. Σύμφωνα με ανάλυση της Morgan Stanley, η εξαγορά της Aluminium Dunkerque θα επέτρεπε στη Metlen να αυξήσει την παραγωγή αλουμινίου της κατά 2,5 φορές, μειώνοντας αισθητά την απόσταση από μεγάλους ευρωπαϊκούς παίκτες όπως η Norsk Hydro. Ο όμιλος, ο οποίος πρόσφατα εισήχθη και στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου, πέραν της παρουσίας του στην Αθήνα, διαθέτει ισχυρή ρευστότητα και φέρεται να εξετάζει σειρά κινήσεων εξωτερικής ανάπτυξης. «Αυτό είναι το περιουσιακό στοιχείο που θέλουμε περισσότερο», ανέφερε χαρακτηριστικά πηγή προσκείμενη στην εταιρεία.
Οι τελικές δεσμευτικές προσφορές για την Aluminium Dunkerque αναμένονται έως τα τέλη Φεβρουαρίου. Τanto το fund AIP όσο και η διοίκηση της Aluminium Dunkerque απέφυγαν να σχολιάσουν επισήμως τις εξελίξεις, ενώ το αμερικανικό fund εξακολουθεί να διαμηνύει ότι, σε περίπτωση που οι προσφορές δεν κριθούν επαρκείς, διατηρεί το ενδεχόμενο εισαγωγής της εταιρείας στο χρηματιστήριο (IPO).
Διαβάστε ακόμη
