Παρά τις γεωπολιτικές εντάσεις στη Μέση Ανατολή, η Energean Israel Finance Ltd. συνεχίζει να επιδεικνύει σταθερή επιχειρησιακή και οικονομική απόδοση. Ο οίκος S&P Global Ratings επιβεβαίωσε τη βαθμολογία ‘BB-’ για τα ανώτερα εξασφαλισμένα ομόλογα της εταιρείας, αφαιρώντας την από το CreditWatch, ενώ το outlook παραμένει σταθερό.

Η αξιολόγηση αντανακλά την ικανότητα της Energean να διατηρεί απρόσκοπτη λειτουργία και ροή εσόδων παρά τις περιφερειακές αναταράξεις. Σύμφωνα με τον οίκο, οι πληρωμές από τους πελάτες συνεχίζονται χωρίς καθυστερήσεις, ενώ δεν έχει σημειωθεί ουσιώδης επίπτωση στα περιουσιακά στοιχεία, την παραγωγή ή τις ταμειακές ροές.

Η εταιρεία ενισχύει τη θέση της στην αγορά φυσικού αερίου του Ισραήλ μέσω νέων συμβολαίων προμήθειας και αγοράς φυσικού αερίου (GSPAs), με χαρακτηριστικά παραδείγματα τις συμφωνίες με τη Dalia (Ιανουάριος 2025) και την Kesem (Απρίλιος 2025), που διασφαλίζουν ευνοϊκή τιμολόγηση και σταθερή ζήτηση. Παρά τον πόλεμο Ισραήλ–Χαμάς, η εταιρεία συνέχισε να εξάγει πετρέλαιο, με διεθνή δεξαμενόπλοια να καταπλέουν κανονικά στα ισραηλινά ύδατα.

Η S&P επισημαίνει ότι, ακόμη και κατά τη σύντομη 11ήμερη αναστολή λειτουργίας του Ιουνίου 2025 —έπειτα από κυβερνητική οδηγία για λόγους ασφαλείας—, η Energean επανεκκίνησε γρήγορα την παραγωγή χωρίς απώλειες στη ροή εσόδων. Ο οίκος θεωρεί ότι η εταιρεία διαθέτει επαρκή ρευστότητα για την κάλυψη λειτουργικών δαπανών και αποπληρωμών χρέους ακόμη και σε περιόδους προσωρινών διακοπών.

Επενδύσεις της Energean Israel και επέκταση παρά τις δυσκολίες

Οι εργασίες ανάπτυξης των νέων κοιτασμάτων προχωρούν σύμφωνα με το χρονοδιάγραμμα και τον προϋπολογισμό, μειώνοντας την πίεση στην πιστοληπτική ικανότητα. Το Katlan project, με προγραμματισμένη έναρξη παραγωγής το πρώτο εξάμηνο του 2027, αποτελεί βασικό πυλώνα της επόμενης φάσης ανάπτυξης.

Το πρώτο εξάμηνο του 2025, η Energean Israel υπέγραψε συμβόλαιο γεωτρήσεων με τη Saipem SpA για το πρόγραμμα του 2026, που θα περιλαμβάνει τις γεωτρήσεις Athena και Zeus, καθώς και συμφωνία EPC με την NOV Process & Flow Technologies AS για την αναβάθμιση των συστημάτων του FPSO. Με τον τρόπο αυτό, η εταιρεία έχει πλέον εξασφαλίσει όλα τα κύρια συμβόλαια που αφορούν την ανάπτυξη του Katlan, εναρμονισμένα με την επένδυση ύψους 1,2 δισ. δολαρίων που εγκρίθηκε τον Ιούλιο του 2024.

Ισχυρή χρηματοοικονομική θέση

Μετά την επιτυχημένη αναχρηματοδότηση που ολοκληρώθηκε φέτος, η Energean Israel διαθέτει σημαντική ρευστότητα. Στις 25 Σεπτεμβρίου 2025, η εταιρεία αποπλήρωσε πλήρως τις ομολογίες ύψους 625 εκατ. δολαρίων που έληγαν τον Μάρτιο 2026, μέσω έκδοσης ιδιωτικού χρέους 750 εκατ. δολαρίων τον Φεβρουάριο 2025. Δεν υπάρχουν λήξεις χρέους εντός των επόμενων 12 μηνών, ενώ τα ταμειακά διαθέσιμα επαρκούν για την κάλυψη τόκων και λειτουργικών εξόδων.

Η Energean Israel διατηρεί τη δυνατότητα να αναβάλει μη κρίσιμες επενδύσεις εάν χρειαστεί, ενώ οι προσωρινές διακοπές λόγω ασφαλείας θεωρούνται force majeure βάσει των GSPAs, μειώνοντας τον κίνδυνο κυρώσεων από τους αγοραστές.

Προοπτικές και κίνδυνοι

Η σταθερή προοπτική της αξιολόγησης βασίζεται στην προσδοκία ότι η εταιρεία θα συνεχίσει την ισχυρή λειτουργική της πορεία και θα ολοκληρώσει τις εργασίες επέκτασης 2026–2028 χωρίς σημαντικές καθυστερήσεις. Ωστόσο, η S&P προειδοποιεί ότι τυχόν καθυστερήσεις στα έργα, προβλήματα πληρωμών από πελάτες ή περαιτέρω γεωπολιτική κλιμάκωση που απειλεί τη φυσική ακεραιότητα των υποδομών θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε υποβάθμιση. Αντίθετα, θετική αναβάθμιση θα μπορούσε να προκύψει εφόσον τα νέα κοιτάσματα τεθούν επιτυχώς σε λειτουργία και δεν υπάρξει περαιτέρω επιδείνωση της ασφάλειας στην περιοχή.

Διαβάστε ακόμη