Η Helleniq Energy αναμένεται να ανακοινώσει τα οικονομικά αποτελέσματα του β΄ τριμήνου 2025 την Πέμπτη 7 Αυγούστου, μετά τη λήξη της συνεδρίασης του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Σύμφωνα με την Axia, βασικοί παράγοντες που διαμόρφωσαν την εικόνα του τριμήνου είναι η ήπια βελτίωση στα περιθώρια διύλισης συγκριτικά με το α΄ τρίμηνο και η μείωση στους όγκους, λόγω της προγραμματισμένης συντήρησης στο διυλιστήριο της Ελευσίνας.

Η Axia προβλέπει προσαρμοσμένο EBITDA ύψους €201 εκατ., καταγράφοντας ετήσια μείωση 13,4%. Τα καθαρά προσαρμοσμένα κέρδη αναμένεται να ανέλθουν στα €65 εκατ., έναντι €73 εκατ. το αντίστοιχο περσινό τρίμηνο, δηλαδή πτώση 10,3%. Η ελεύθερη ταμειακή ροή (FCF) εκτιμάται ότι θα παραμείνει θετική, παρά τις επενδυτικές δαπάνες κοντά στα €100 εκατ., καθώς στηρίζεται τόσο στη λειτουργική κερδοφορία όσο και στη βελτίωση του κεφαλαίου κίνησης.

Εξέλιξη στα περιθώρια διύλισης

Τα διυλιστικά περιθώρια ενισχύθηκαν σε σχέση με το α΄ τρίμηνο αλλά και με το περσινό β΄ τρίμηνο. Παρ’ όλα αυτά, οι όγκοι φαίνεται να μειώθηκαν κατά περίπου 14%, ως αποτέλεσμα της συντήρησης στο διυλιστήριο Ελευσίνας, η οποία είχε ξεκινήσει στα τέλη του πρώτου τριμήνου. Η Axia εκτιμά ότι το πραγματοποιηθέν περιθώριο διαμορφώθηκε στα $13,9/βαρέλι, έναντι $13,2 το προηγούμενο τρίμηνο και το περσινό αντίστοιχο διάστημα. Παρά τις πιέσεις από τις τιμές CO₂ και το κόστος, το EBITDA διύλισης αναμένεται στα €143 εκατ., αυξημένο από τα €134 εκατ. του α΄ τριμήνου, αλλά χαμηλότερο από τα €179 εκατ. του περσινού β΄ τριμήνου.

Πετροχημικά

Οι τιμές πολυπροπυλενίου ενισχύθηκαν σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο, αλλά παρέμειναν χαμηλότερες από το 2024, ενώ οι όγκοι συνέχισαν να βρίσκονται υπό πίεση. Το EBITDA του κλάδου εκτιμάται στα €12 εκατ., από €8 εκατ. στο α΄ τρίμηνο και €16 εκατ. πέρυσι.

Εμπορία καυσίμων

Στον κλάδο της εγχώριας εμπορίας, αναμένεται βελτίωση της κερδοφορίας σε σύγκριση με το α΄ τρίμηνο, με σταθερή εικόνα σε ετήσια βάση. Η ζήτηση για καύσιμα κίνησης και αεροπορίας και η αυξημένη διείσδυση των premium προϊόντων ενίσχυσαν τις επιδόσεις. Το EBITDA εκτιμάται στα €10 εκατ., από €8 εκατ. στο α΄ τρίμηνο και €11 εκατ. πέρυσι. Στο διεθνές δίκτυο, η ανάπτυξη και η αύξηση των πωλήσεων premium οδηγούν σε EBITDA €23 εκατ., αυξημένο κατά 7,6% σε ετήσια και κατά 33% σε τριμηνιαία βάση.

Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας και λοιπές δραστηριότητες

Για τις ΑΠΕ, η Axia προβλέπει EBITDA €11 εκατ., ελαφρώς μειωμένο τόσο από το α΄ τρίμηνο όσο και από πέρσι, εξαιτίας περιορισμών στην απορρόφηση ενέργειας – κυρίως τον Απρίλιο λόγω των εορτών του Πάσχα. Αν και η εγκατεστημένη ισχύς αυξήθηκε (494 MW έναντι 356 MW), η κερδοφορία επηρεάστηκε αρνητικά. Στην κατηγορία «λοιπές δραστηριότητες» περιλαμβάνεται κυρίως η συμμετοχή 50% στην Elpedison, με εκτιμώμενα κέρδη €3 εκατ. για το τρίμηνο.

Η Axia υπολογίζει δημοσιευμένο EBITDA στα €111 εκατ., λαμβάνοντας υπόψη ζημίες ύψους €90 εκατ. από αποθέματα, CO₂ δικαιώματα και άλλα. Τα καθαρά δημοσιευμένα αποτελέσματα εκτιμώνται αρνητικά στα -€5 εκατ., έναντι κερδών €30 εκατ. το β΄ τρίμηνο του 2024. Το καθαρό χρέος αναμένεται μειωμένο, λόγω της ισχυρής ταμειακής ροής και της αποδέσμευσης αποθεμάτων (που είχαν αυξηθεί στο α΄ τρίμηνο λόγω της επικείμενης συντήρησης στην Ελευσίνα), παρά το υψηλό επίπεδο επενδύσεων.

Επικείμενα θέματα της τηλεδιάσκεψης

Κατά την τηλεδιάσκεψη, η Axia αναμένεται να εστιάσει στα εξής:

  • Τα επόμενα βήματα για την Elpedison, μετά την απόκτηση του υπολοίπου 50%.
  • Τη διατήρηση της θετικής δυναμικής στα διυλιστικά περιθώρια, ιδίως μετά τα ισχυρά δεδομένα του Ιουλίου.
  • Το χρονοδιάγραμμα για τις εργασίες συντήρησης στο διυλιστήριο Ασπροπύργου.
  • Την πρόοδο στα έργα ΑΠΕ.
  • Τις λοιπές επενδύσεις στον τομέα downstream.

Διαβάστε ακόμη