Με σαφείς επενδυτικούς προσανατολισμούς και έναν συνδυασμό ανθεκτικότητας και μετασχηματισμού, ο όμιλος ΤΙΤΑΝ προχωρά δυναμικά στο δεύτερο μισό του 2025, αξιοποιώντας τα ισχυρά αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου και συνεχίζοντας τις πολυεπίπεδες στρατηγικές παρεμβάσεις που αποτυπώνονται τόσο στους αριθμούς όσο και στα έργα σε εξέλιξη.

Το εκτιμώμενο ύψος των κεφαλαιουχικών δαπανών του Ομίλου για το σύνολο της χρονιάς διαμορφώνεται μεταξύ 250 και 300 εκατ. ευρώ. Όπως επισήμανε ο Μιχάλης Κολακίδης, Διευθύνων Σύμβουλος της ΤΙΤΑΝ SA & Οικονομικός Διευθυντής του Ομίλου, «το CapEx θα κινηθεί κάτω από τα 300 εκατομμύρια ευρώ, καθώς κάποιες επενδύσεις βρίσκονται σε προσωρινή αναμονή μέχρι να ξεκαθαρίσει η πορεία της αγοράς». Παρά τη συγκρατημένη δυναμική, ο επενδυτικός βηματισμός παραμένει στοχευμένος και συνδεδεμένος με τις βασικές προτεραιότητες της στρατηγικής Titan 2026: οργανική ανάπτυξη, κυκλική οικονομία, ενεργειακή αποδοτικότητα και ψηφιοποίηση.

Στο μέτωπο των εξαγορών, η ΤΙΤΑΝ συνεχίζει τις λεγόμενες «bolt-on» κινήσεις, με δύο νέες προσθήκες στον τομέα των αδρανών στην Ελλάδα να έχουν ήδη ολοκληρωθεί το πρώτο εξάμηνο του έτους. Παράλληλα, η εταιρεία εξετάζει μικρού και μεσαίου μεγέθους στόχους που ενισχύουν την παρουσία της τόσο στον αμερικανικό χώρο – όπως το λατομείο αργίλου που απέκτησε πρόσφατα – όσο και στην Ευρώπη, με προτεραιότητα στην κάλυψη γεωγραφικών και παραγωγικών κενών. «Η κεφαλαιακή μας διάρθρωση μάς επιτρέπει να κινούμαστε επιλεκτικά αλλά ταχύτατα. Παραμένουμε αυστηροί ως προς τις αποδόσεις κεφαλαίου (IRR), τον χρόνο απόσβεσης και τις συνέργειες», δήλωσε ο Marcel Cobuz, Πρόεδρος της Εκτελεστικής Επιτροπής του Ομίλου.

Η εικόνα της εμπορικής δραστηριότητας σε Ηνωμένες Πολιτείες και Ελλάδα κατά το τρίτο τρίμηνο χαρακτηρίζεται από συνέχιση της ζήτησης σε υψηλά επίπεδα και ευνοϊκές συνθήκες τιμολόγησης. Στις ΗΠΑ, ο Όμιλος καταγράφει έντονη κινητικότητα σε έργα υποδομών και μεγάλες εμπορικές αναπτύξεις, όπως data centers, ενώ διαθέτει ισχυρό χαρτοφυλάκιο παραγγελιών (backlog) κυρίως στις Πολιτείες της Φλόριντα και της Βιρτζίνια. «Η παρουσία μας στη Φλόριντα είναι καθοριστική. Βλέπεις τους συρμούς να διασχίζουν το Μαϊάμι και καταλαβαίνεις την έκταση των έργων. Εμείς, με πλήρως καθετοποιημένη παρουσία – τσιμέντο και ready-mix – είμαστε παρόντες παντού», ανέφερε ο Cobuz.

Στην Ελλάδα, η εμπορική δραστηριότητα τροφοδοτείται από τον εκρηκτικό ρυθμό μεγάλων έργων σε Αθήνα, Θεσσαλονίκη, Κρήτη και άλλες περιοχές. Η εταιρεία καταγράφει αύξηση όγκου και εσόδων σε όλους τους τομείς – τσιμέντο, αδρανή και σκυρόδεμα – και συνεχίζει να επενδύει σε εξοπλισμό, logistics και παραγωγική ευελιξία. Οι επενδύσεις στον ελληνικό τομέα επικεντρώνονται επίσης σε πρωτοβουλίες εξοικονόμησης καυσίμων, με το ποσοστό θερμικής υποκατάστασης να αγγίζει νέο ιστορικό υψηλό, στο 32,6%.

Αντίστοιχα, η στρατηγική διεθνοποίησης και διαφοροποίησης του Ομίλου συνεχίζεται με έμφαση στις εναλλακτικές πρώτες ύλες. Η κοινοπραξία με την JC στην Ινδία εξασφαλίζει πρόσβαση σε fly ash που ξεπερνά τους 500.000 τόνους ετησίως – και αναμένεται να υπερβεί το 1 εκατομμύριο – με συμβόλαια δεκαετίας που τροφοδοτούν την ευρωπαϊκή, αμερικανική και σαουδαραβική αγορά. Παράλληλα, η ΤΙΤΑΝ δημιουργεί νέα μονάδα στο Ηνωμένο Βασίλειο σε παλιό σταθμό λιθάνθρακα, για την επεξεργασία αποθηκευμένης τέφρας με ιδιόκτητη τεχνολογία της STT. Η επένδυση εντάσσεται σε πλατφόρμα για την παραγωγή χαμηλών εκπομπών σκυροδέματος, στο πλαίσιο της ευρύτερης δέσμευσης για μείωση του αποτυπώματος άνθρακα.

Στο μέτωπο της Αιγύπτου, η εταιρεία παρακολουθεί στενά τις εξελίξεις μετά την απόφαση της κυβέρνησης να άρει τους περιορισμούς στην παραγωγή τσιμέντου και να εξετάσει μέτρα περιορισμού των εξαγωγών. Με φόντο αυξημένη ζήτηση, η Titan επενδύει σε εφοδιαστική ικανότητα για να ενισχύσει την εξαγωγική της δραστηριότητα, με βασικό άξονα τα εργοστάσια της Αλεξάνδρειας και της Βενεζουέλας, που βρίσκονται σε στρατηγική εγγύτητα με λιμάνια. Οι εξαγωγές έχουν ήδη φτάσει τους 800.000 τόνους ετησίως, ενώ οι τιμές FOB παρουσιάζουν αυξητική τάση άνω των 10 δολαρίων/τόνο από τις αρχές του 2025. Η αυξημένη ζήτηση από Ισραήλ, Λιβύη και Συρία ενισχύει το αποτύπωμα της εταιρείας στην Ανατολική Μεσόγειο.

Ο Τραμπ και οι δασμοί στο τσιμέντο

Απαντώντας σε σχετική ερώτηση, η διοίκηση τοποθετήθηκε και για τις επιπτώσεις των δασμών που επέβαλε η κυβέρνηση Τραμπ στις ευρωπαϊκές εισαγωγές τσιμέντου. Οι δασμοί άρχισαν να εφαρμόζονται τον Απρίλιο, και σύμφωνα με την εταιρεία, το κόστος τους στο πρώτο εξάμηνο ήταν περιορισμένο – μικρότερο από 2 εκατ. δολάρια. Η επίδραση αναμένεται να παραμείνει διαχειρίσιμη, καθώς όπως επισημάνθηκε, το πλήρες «μενού» των μέτρων δεν έχει ακόμη οριστικοποιηθεί, ούτε και οι γεωγραφικές περιοχές στις οποίες θα εφαρμοστούν. Η ΤΙΤΑΝ παρακολουθεί στενά τις εξελίξεις και αξιοποιεί το γεγονός ότι διατηρεί σημαντικό ποσοστό της εφοδιαστικής της αλυσίδας «in house», εισάγοντας τσιμέντο στις ΗΠΑ από τα εργοστάσια της Ελλάδας και της Τουρκίας.

«Οι εισαγωγές καλύπτουν περίπου το 25% των αναγκών της αμερικανικής αγοράς και αυτή η εξάρτηση δεν πρόκειται να αλλάξει βραχυπρόθεσμα. Αντιθέτως, οι εγχώριοι παραγωγοί τσιμέντου, οι οποίοι ήδη λειτουργούν στα όρια της δυναμικότητάς τους, είναι πιθανό να επωφεληθούν από την επιβολή δασμών, καθώς αναμένεται να οδηγήσουν σε αυξήσεις τιμών», εξήγησε ο κ. Κολακίδης. «Εμείς, όντας κάθετοι και παρόντες τόσο στην παραγωγή όσο και στην εισαγωγή, μπορούμε να διαχειριστούμε τον αντίκτυπο μέσω βελτιστοποίησης στην πηγή και στον προορισμό. Οι εγχώριες τιμές ανεβαίνουν και αυτό ενισχύει τα περιθώρια του τοπικά παραγόμενου προϊόντος», ανέφερε και συμπλήρωσε πως «και εμείς έχουμε την ευελιξία να δράσουμε και στην πηγή και στον προορισμό, με εισαγωγές από Ελλάδα και Τουρκία».

Το «κεφάλαιο» Τουρκία

Η αγορά της Τουρκίας δεν θα μπορούσε να μείνει εκτός της «ατζέντας». Σημαντική σελίδα γύρισε η Titan και στην Τουρκία, όπου ολοκληρώθηκε η πλήρης αποεπένδυση από την Ανατολική πλευρά της χώρας, με την πώληση του ολοκληρωμένου εργοστασίου τσιμέντου της Adocim, στο πλαίσιο μιας ευρύτερης στρατηγικής επανατοποθέτησης. Όπως εξήγησε ο Cobuz, η κίνηση αυτή αποτελεί μέρος της επιλεκτικής αναδιάρθρωσης του διεθνούς χαρτοφυλακίου, με στόχο την ενίσχυση της αποδοτικότητας και την εστίαση σε γεωγραφικά και επιχειρησιακά ανταγωνιστικές τοποθεσίες.

Παρότι το εργοστάσιο στην Ανατολική Τουρκία είχε ολοκληρωμένο χαρακτήρα, η Titan αποφάσισε την αποχώρηση από την περιοχή, διατηρώντας όμως παρουσία στη Δυτική Τουρκία μέσω της μονάδας άλεσης στην περιοχή του Μαρμαρά και του λατομείου ποζολάνης στο Berzihan, στα ανατολικά της ίδιας γεωγραφικής ζώνης. Οι μονάδες αυτές, λόγω της εγγύτητάς τους σε βασικούς διαδρόμους εξαγωγών, προσφέρουν αυξημένη ευελιξία και υποστηρίζουν τη στρατηγική του Ομίλου για εξαγωγική διείσδυση στις αγορές της Ανατολικής Μεσογείου.

Η οικονομική επίδραση της αποεπένδυσης αποτυπώνεται στον ισολογισμό του Ομίλου με έκτακτο έσοδο €51,9 εκατ. – αποτέλεσμα επαναταξινόμησης συναλλαγματικών διαφορών που είχαν καταγραφεί σε παρελθόντα έτη. Όπως εξήγησε ο Μιχάλης Κολακίδης, €13,5 εκατ. από αυτά αντιστοιχούν σε FX losses που είχαν μεταφερθεί στην καθαρή θέση και λογιστικά ανακτήθηκαν στην τρέχουσα περίοδο μέσω των αποτελεσμάτων, χωρίς ουσιαστικό αντίκτυπο στη συνολική καθαρή θέση του Ομίλου. Η συναλλαγή συνέβαλε επίσης καθοριστικά στη βελτίωση της ρευστότητας και στη μείωση του καθαρού χρέους, που υποχώρησε στα €137 εκατ. στο τέλος Ιουνίου.

«Η μετακίνηση από την Ανατολική προς τη Δυτική Τουρκία ευθυγραμμίζεται πλήρως με τη στρατηγική μας εστίαση στην ενίσχυση του εξαγωγικού χαρακτήρα και την αποδέσμευση από γεωγραφίες με περιορισμένες προοπτικές απόδοσης κεφαλαίου», σημείωσε χαρακτηριστικά ο Cobuz. Στο εξής, η Titan διατηρεί επιλεκτική, λειτουργική παρουσία στην τουρκική αγορά, υποστηρίζοντας τις ανάγκες τροφοδοσίας σε αγορές της Μέσης Ανατολής και της Μεσογείου, ενώ ταυτόχρονα περιορίζει την έκθεσή της σε συναλλαγματικούς και λειτουργικούς κινδύνους.

Σημειώνεται πως το πρώτο εξάμηνο του 2025 έκλεισε με καθαρά κέρδη €68,4 εκατ., μετά από έκτακτο λογιστικό αποτέλεσμα €51,9 εκατ. λόγω της πώλησης της Adocim στην Ανατολική Τουρκία, ενώ η καθαρή θέση του Ομίλου ενισχύθηκε περαιτέρω. Ο δείκτης μόχλευσης ανέρχεται στο ιστορικά χαμηλό 0,2x EBITDA, πριν την καταβολή μερίσματος ύψους €3/μετοχή και την έναρξη νέου προγράμματος επαναγοράς μετοχών €10 εκατ. την 1η Ιουλίου.

«Συνεχίζουμε με επενδύσεις σε πράσινες τεχνολογίες, σε ψηφιακά εργαλεία και σε ανθρώπινο κεφάλαιο. Το αποτύπωμα CO₂ ανά τόνο μειώθηκε κατά 18 κιλά και οι ψηφιακοί βελτιστοποιητές λειτουργούν πλέον στο 50% των μονάδων μας σε πραγματικό χρόνο», επισήμανε ο Cobuz. Ο Όμιλος έλαβε για δεύτερη συνεχόμενη χρονιά αναγνώριση από το περιοδικό Times ως μία από τις πιο βιώσιμες εταιρείες στον κόσμο, ενώ περιλαμβάνεται στις κορυφαίες λίστες του CDP και των Financial Times για την κλιματική στρατηγική.

Η επόμενη κρίσιμη στιγμή για τον Όμιλο θα είναι η ανακοίνωση των αποτελεσμάτων γ’ τριμήνου στις 6 Νοεμβρίου, με τον Investor Day να έχει οριστεί για τις 11/11. «Ελπίζω να είστε όλοι εκεί. Έχουμε πολλά να παρουσιάσουμε», δήλωσε χαρακτηριστικά ο Marcel Cobuz, προαναγγέλλοντας τη νέα φάση του στρατηγικού σχεδίου ΤΙΤΑΝ 2026.

Διαβάστε ακόμη