Στην πώληση του 65% της δραστηριότητας λιπαντικών Castrol στο αμερικανικό private equity fund Stonepeak έναντι περίπου 6 δισ. δολ. συμφώνησε η BP. Πρόκεται για ένα σημαντικό βήμα στο σχέδιο αποεπενδύσεων ύψους 20 δισ. δολ. του πετρελαϊκού κολοσσού, με στόχο τη μείωση του χρέους και την ενίσχυση των αποδόσεων.

Η BP θα διατηρήσει ποσοστό 35% σε μια νέα κοινοπραξία με τη Stonepeak, το οποίο θα μπορεί να πουλήσει μετά από περίοδο διετούς «lock-in». Η συναλλαγή να ολοκληρωθεί έως το τέλος του 2026.

Αν και η συμφωνία αποτιμά την Castrol περίπου στα 10 δισ. δολ., η αξία επιχείρησης μειώνεται σε περίπου 8 δισ. δολ. μετά την προσαρμογή για δικαιώματα μειοψηφίας και την αποπληρωμή χρεών, ανέφεραν αναλυτές της RBC προσθέτοντας ότι «συνεχίζουμε να αμφισβητούμε τη λογική (πέρα από τον πολλαπλασιαστή του τίτλου) της πώλησης αυτού του ιδιαίτερα ταμειακά παραγωγικού, χαμηλής μεταβλητότητας και χαμηλής κεφαλαιακής έντασης περιουσιακού στοιχείου, καθώς τελικά αυτό είναι επιζήμιο για τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα των μερισμάτων και την ποιότητα των κερδών της επιχείρησης», ανέφεραν οι αναλυτές της RBC. «Τα επιταχυνόμενα μερίσματα τώρα θα βοηθήσουν στη μείωση του χρέους, αλλά σαφώς εις βάρος των μεσοπρόθεσμων ταμειακών ροών».

Στόχος η μείωση χρέους

Η πώληση, η οποία περιλαμβάνει 800 εκατ. δολ. για επιταχυνόμενες πληρωμές μερισμάτων, ακολουθεί την απόφαση της BP ενώ η εταιρεία θα χρησιμοποιήσει τα έσοδα της πώλησης για τη μείωση του χρέους. Ο πετρελαϊκός όμιλος σχεδιάζει να πουλήσει περιουσιακά στοιχεία αξίας 20 δισ. δολ., ώστε να μειώσει το καθαρό του χρέος από τα 26 δισ. δολ. σε επίπεδα μεταξύ 14 και 18 δισ. δολ. έως το τέλος του 2027. Μετά τη συμφωνία για την Castrol, τα ολοκληρωμένα και ανακοινωθέντα έσοδα από αποεπενδύσεις της BP ανέρχονται συνολικά σε περίπου 11 δισ. δολ..

Επενδύσεις

Σε ξεχωριστή ανακοίνωση, η Stonepeak ανέφερε ότι το Canada Pension Plan Investment Board θα επενδύσει έως 1,05 δισ. δολ. στο πλαίσιο της συμφωνίας και θα αποκτήσει έμμεση συμμετοχή στην Castrol.

Η Stonepeak, εταιρεία private equity με έμφαση στις υποδομές, διαθέτει επενδύσεις σε υλικά περιουσιακά στοιχεία όπως ενεργειακές επιχειρήσεις και ακίνητα και αναζητά περιουσιακά στοιχεία που προσφέρουν μακροπρόθεσμη ανάπτυξη.

Σύμφωνα με την S&P Global, οι αγοραστές private equity διαθέτουν περίπου 2 τρισ. δολάρια σε κεφάλαια που έχουν αντληθεί από επενδυτές αλλά δεν έχουν ακόμη δεσμευθεί σε συγκεκριμένες επενδύσεις και επιδιώκουν να τα τοποθετήσουν.

Πρόσφατα, οι εταιρείες private equity έχουν επικεντρωθεί σε αποεπενδύσεις ομίλων που επιδιώκουν να εστιάσουν στις βασικές τους δραστηριότητες.

Διαβάστε ακόμη