Η Orsted A/S υποβαθμίστηκε στο χαμηλότερο επίπεδο επενδυτικής βαθμίδας από την S&P Global Ratings, λόγω αυξανόμενων κινδύνων για τη δραστηριότητά της στην υπεράκτια αιολική ενέργεια στις ΗΠΑ, καθώς η κυβέρνηση Τραμπ προχωρά σε μέτρα για να σταματήσει την ανάπτυξη του τομέα.
Όπως αναφέρει το Energy Connects, αυτή είναι απλώς η τελευταία κακή είδηση για την εταιρεία, μετά την ανακοίνωση αύξησης κεφαλαίου μέσω δικαιωμάτων (rights issue) τη Δευτέρα, που οδήγησε σε μεγάλη πτώση της τιμής των μετοχών της. Τα τελευταία χρόνια, η δανική εταιρεία υποχρεώθηκε να διαγράψει δισεκατομμύρια δολάρια λόγω ακυρώσεων και καθυστερήσεων σε έργα και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού, εξαιτίας αυξημένων κόστους και ασταθών πολιτικών.
Η μακροπρόθεσμη πιστοληπτική αξιολόγηση της Orsted μειώθηκε κατά μία βαθμίδα σε BBB-, μόλις ένα σκαλοπάτι πάνω από τα «σκουπίδια» (junk), όπως ανακοίνωσε η S&P την Πέμπτη. Η εταιρεία επικαλέστηκε επιχειρηματικές προκλήσεις, συμπεριλαμβανομένης της αδυναμίας της δανικής εταιρείας να αναχρηματοδοτήσει έργα και να πουλήσει το 50% του αμερικανικού έργου αιολικής ενέργειας Sunrise.
«Η υποβάθμιση μπορεί να χαρακτηριστεί μόνο ως μια σαφώς αρνητική έκπληξη», έγραψε ο Jakob Magnussen, επικεφαλής αναλυτής πιστοληπτικής ικανότητας της Danske Bank, σε σημείωμά του. «Περιμέναμε ότι η S&P θα παρέμενε στο ‘BBB’ και ενδεχομένως ακόμη και να απονέμει θετική προοπτική».
Η Moody’s, εν τω μεταξύ, επιβεβαίωσε την Πέμπτη τη μακροπρόθεσμη βαθμολογία της Orsted στο Baa2. Οι μετοχές της εταιρείας άλλαξαν ελάχιστα γύρω στις 10:30 π.μ. στην Κοπεγχάγη, αλλά έχουν μειωθεί κατά 34% αυτή την εβδομάδα. Οι τιμές των ομολόγων της εταιρείας υποχώρησαν ελαφρά μετά την υποβάθμιση της S&P.
«Αυτές οι αναμενόμενες ενημερώσεις δεν επηρεάζουν το επιχειρηματικό μας σχέδιο», δήλωσε ο Trond Westlie, οικονομικός διευθυντής της Orsted. «Είμαστε άνετοι με τους δείκτες πιστοληπτικής μας ικανότητας και πιστεύουμε ότι βρίσκονται σε καλή κατάσταση, αντιστοιχώντας σε μια ισχυρή επενδυτική βαθμίδα».
Όλα τα τρέχοντα έργα υπεράκτιας αιολικής ενέργειας της εταιρείας, συνολικής ισχύος 8,1 γιγαβάτ, προχωρούν σύμφωνα με το σχέδιο, δήλωσε ο Westlie σε σχόλιο μέσω email. Η S&P επίσης σημείωσε ότι είχε αναθεωρήσει την εκτίμησή της για τη διοίκηση και τη διακυβέρνηση της εταιρείας ως «μέτρια αρνητική» λόγω του πιστωτικού αντίκτυπου της «υψηλού κινδύνου στρατηγικής, που σε κάποιο βαθμό κληρονόμησε η τρέχουσα διοίκηση».
Η Orsted ανακοίνωσε νωρίτερα αυτή την εβδομάδα ότι σχεδιάζει να συγκεντρώσει έως και 60 δισεκατομμύρια δανικές κορώνες (9,4 δισεκατομμύρια δολάρια) μέσω πώλησης μετοχών, για να σταθεροποιήσει τα οικονομικά της, μετά τις πολιτικές του Αμερικανού Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ που περιορίζουν την υπεράκτια αιολική ενέργεια και δυσχεραίνουν την πώληση συμμετοχών σε έργα της εταιρείας.
Από τότε που ανέλαβε την εξουσία, ο Τραμπ έχει σταματήσει την αδειοδότηση νέων υπεράκτιων αιολικών έργων, έχει αποσύρει εκατομμύρια στρέμματα ωκεανών από την ανάπτυξη και έχει επιταχύνει τη λήξη των φορολογικών κινήτρων για ανανεώσιμες πηγές ενέργειας.
Για την Orsted, οι κινήσεις της κυβέρνησης Τραμπ κατέστησαν αδύνατη την πώληση μεριδίου στο Sunrise Wind, που κατασκευάζεται ανοικτά της Νέας Υόρκης, αφήνοντας κενό στα σχέδια χρηματοδότησης της εταιρείας. Η δυνατότητα πώλησης μέρους των έργων είναι κρίσιμη για το επιχειρηματικό μοντέλο της Orsted, και αυτός ο κίνδυνος ήταν καθοριστικός για την απόφαση της S&P.
«Η στρατηγική πώλησης μέρους των έργων ήταν βασικός πυλώνας της επιχειρηματικής στρατηγικής της Orsted, αλλά αυτό το επιχειρηματικό μοντέλο τώρα ενέχει υψηλότερο κίνδυνο», ανέφερε η S&P. «Προηγουμένως θεωρούσαμε την εκτέλεση της Orsted προβλέψιμη. Ωστόσο, η ακύρωση των πωλήσεων του Sunrise Wind εμποδίζει σοβαρά και άμεσα την απόδοση των πιστωτικών δεικτών».
Η χαμηλότερη πιστοληπτική αξιολόγηση μπορεί να οδηγήσει σε υψηλότερο κόστος δανεισμού για μια εταιρεία. Η Moody’s και η Fitch Ratings εξακολουθούν να κατατάσσουν τα χρέη της Orsted δύο βαθμίδες πάνω από τα «σκουπίδια». Συνήθως, δύο από τους τρεις μεγαλύτερους οίκους αξιολόγησης πρέπει να χαρακτηρίσουν μια εταιρεία ως μη επενδυτικής βαθμίδας για να θεωρηθεί ως τέτοια από τους επενδυτές.
Διαβάστε ακόμη
